黄金
　　震荡冲高
　　美欧关税豁免延期，黄金调整，但是关税问题远没有解决，俄乌战火激烈，中东仍然复杂。央行或继续购金。本轮大牛的主要驱动是国际秩序改变，长期看黄金是未来秩序筹码，尚在秩序重塑途中，战略配置价值高。【760-787】
　　白银
　　区间震荡
　　逻辑不变，全球经济需求较2024年或有下降，尽管各国财政关税对冲关税带来的负面影响，但是受黄金和基本金属影响较大，黄金波动刺激跟随，价格没有摆脱此前区间，操作上仍延续此前的区间思路对待。【8200-8390】