苹果观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘苹果2510合约7562元/吨，环比下跌198元/吨，跌幅2.55%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格8200元/吨，环比上周持平，现货基差AP10+638，环比上涨198元/吨。陕西延安地区70#半商品现货价格9600元/吨，环比上周持平，现货基差AP10+2038，环比上涨198元/吨。
　　近期市场资讯，截至2025年5月21日，全国主产区苹果冷库库存量为170.85万吨，环比上周减少24.25万吨，走货速度略放缓，当前库存仍处于近五年低值。产区方面，苹果产区主流行情偏稳运行，市场整体去库速度较前期减速，客商调货积极性一般，产区多进入农忙套袋阶段，库内包装及发货有所放缓。分产区来看，本周山东产区目前处于农忙阶段，走货速度略有减速，库内包装不甚积极，目前交易集中于栖霞主产区，其余产区库存维持较低水平。栖霞西部果农货乡镇冷库剩余货源集中在75#以上通货及一二级，小果及三四级可售货源数量不多。叠加月底端午备货，预估短期交易稳定为主。陕西产区整体走货速度较前期放缓。副产区基本清库。剩余货源多集中于陕北产区，洛川产区库内货源有出现水烂点现象，存货商要价暂未有明显松动。好货交易仍保持平稳。目前货权较为集中，大型冷库及企业货源相对较多。部分客商发前期包装好货源为主。甘肃产区走货速度放缓。目前剩余货源多集中在大型果业公司及大储存商手中，自提发货为主，调货交易不多。山西产区货源剩余不多，成交放缓。副产区基本处于清库阶段，整体行情变化不大。销区方面，近期市场到车量表现整体平稳，市场走货一般，周内下雨整体动销不快，伴随时令水果上市，终端苹果消化略有放缓，二三级批发商维持按需拿货，但中转库积压不多。
　　市场分析
　　随着时令鲜果大量上市叠加气温回升，苹果终端走货有所放缓。晚富士产区出库较期前略缓慢，西部客商货源较为集中，看货客户减少，大企业自行发货较多，少量持货商略存抗价惜售情绪；山东整体交易略有减少，客商按需补货为主，性价比高的货源成交尚可，大果走货不快，果农惜售情绪松动。销区到车量较为稳定，市场走货一般，性价比较高的货源走货尚可。当前苹果剩余库存处于五年低位，去库压力不大。价格方面，周内主产区晚富士价格整体稳定，好货价格偏硬。整体来看，现阶段消暑类水果替代作用逐渐增强，苹果终端走货有所放缓。下周端午节备货逐渐进行，库内货源交易或维持稳定。新季苹果陆续进入套袋阶段，周内西部大部分地区降雨，一定程度上缓解前期旱情。关注后期套袋情况及天气影响。
　　策略
　　中性。当前苹果减产预期随着套袋阶段减弱，不过天气仍存扰动，短期来看苹果价格以震荡思路对待。
　　风险
　　产区天气情况、货源质量问题、销区走货情况
　　红枣观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周红枣2509合约小幅下跌，截至5月23日，收盘价8980元/吨，环比上周下跌110元/吨，跌幅1.21%据钢联数据，现货方面，2024产季新疆灰枣收购价格集中在4.50-5.50元/公斤，收购均价参考5.33元/公斤。河北一级灰枣现货价格8300元/吨，环比上周持平，现货基差CJ09-680，环比上涨110。
　　近期市场资讯，新季红枣方面，本周新疆主产区气温在16-33度，主产区的枣树逐步进入初花期，长势正常，预计五月底或六月上旬进入环割阶段。由于2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，新季生长的潜在隐患增加，所以需要关注新季红枣的生长情况，按照红枣的生长周期来看，当前需要重点关注枣树当前的开花期和环割坐果的情况。销区市场，端午节备货已基本结束，交易氛围有所减弱，新疆货源不断向内地转移，总库存为近年来高位，当前处于传统淡季，时令水果供应不断增加，滋补需求减弱。据钢联数据，河北崔尔庄市场，超特10.50-11.50元/公斤，特级8.50-10.00元/公斤（基准交割品），一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.50元/公斤，三级5.80-6.20元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。据Mysteel农产品调研数据统计，本周36家样本点物理库存在10668吨，较上周增加80吨，样本点库存小幅增加，现货价格处于相对低位，端午节备货基本结束。
　　市场分析
　　2024年红枣丰产超预期，市场对红枣基本面无明显分歧。当前处于传统淡季，红枣的旺季消费已过，当前期现货价格均处于历史低位，本周疆内货源向内地转移，销区市场到货环比增加，端午节备货已基本结束，交易氛围减弱，样本点库存小幅增加。枣树是喜光作物，每天需要至少11～12小时的日照，适宜的温度和湿度条件对开花和结果都至关重要，过于干旱或温度过低都会影响产量和质量，市场的焦点会转移到新季红枣的生长情况，当前新疆主产区的枣树进入初花期，因2024产季红枣产量较大，枣树存在过渡透支的问题，因此新季生长的潜在隐患增加，开花坐果阶段的生长情况可能带来行情机会的概率变大，需要紧密关注高温干旱天气带来的行情机会。
　　策略
　　中性。当前绝对价格