市场要闻与重要数据
　　近日，日美第四轮关税谈判拟于30日举行，日本政府计划动用9000亿日元的国家资金以缓解美关税冲击。此外，欧盟发言人称，在与美国的谈判中，欧盟提出的“零关税对零关税”提案仍在谈判桌上。据悉欧盟已计划加快与美国的谈判。另外，特朗普旗下特朗普媒体科技集团计划筹资约30亿美元，用于投资比特币等加密货币。地缘方面，已做好适当打击以色列的充分准备。不会接受暂停铀浓缩以确保与美国达成核协议的做法。德国总理默茨称，西方国家已取消援助乌克兰武器的射程限制。
　　期货行情与成交量：
　　2025-05-26，沪金主力合约开于785.00元/克，收于777.30元/克，较前一交易日收盘-0.36%。当日成交量为296331手，持仓量为216132手。昨日夜盘沪金主力合约开于777.90元/克，收于779.72元/克，较昨日午后收盘下降0.23%。
　　2025-05-26，沪银主力合约开于8251元/千克，收于8280元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为687113手，持仓量371701手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,279元/千克，收于8,294元/千克，较昨日午后收盘上涨0.29%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-05-26，美国10年期国债利率收于4.51%，较前一交易日变化-0.03%，10年前与2年期利差为0.51%，较前一交易日下降3个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-05-26，Au2502合约上，多头较前一日变化-23手，空头则是变化243手。沪金合约上个交易日总成交量为539548手，较前一交易日上涨-4.97%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头136手，空头增持171手。白银合约上个交易日总成交量925933手，较前一交易日下降-9.09%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为922.46吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,217.50吨，较前一交易日持平。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-05-26，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-3.76元/克，白银国内溢价为-474.18元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为93.88，较前一交易日上涨-0.56%。外盘金银比价100.67，较上一交易日变化0.51%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-05-26 ）上金所黄金成交量61062千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量325264千克，较前一交易日-12.69%。黄金交收量为10166千克，白银交收量为89820千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　目前特朗普“美丽大法案”通过，但却引发了市场对美国政府债务的进一步担忧。而与此同时，长期美债标售情况的相对惨淡以及外媒所报美联储可能在5月进行了买入长期债券的计划。这些因素都使得黄金受到支撑。目前操作上黄金仍然建议以逢低买入套保为主，买入区间在770元/克-775元/克间。
　　白银：谨慎偏多
　　白银价格在黄金走高的情况下同样维持偏强态势，但市场目前对于下半年光伏板块的表现或存疑虑，不过就目前操作上，目前白银同样建议在7,950元/千克至8,000元/千克间逢低买入套保。
　　套利：逢低做多金银比价
　　期权：卖出看跌期权
　　套利：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场