一级市场发行持续回升：
　　上周中资离岸债一级市场发行持续回升，共发行11只债券，规模共约32.65亿美元，以金融行业为主。其中，建设银行香港分行发行2只合计15亿美元债券，为上周最大发行规模。
　　二级市场小幅回调：
　　上周中资美元债指数（Bloomberg Barclays）按周下跌0.05%，投资级指数最新价报192.6721，周跌幅0.06%；高收益指数最新价报159.9194，周跌幅0.001%。
　　上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨0.02%，投资级回报指数最新价报234.1177，周涨幅0.04%；高收益回报指数最新价报237.1585，周跌幅0.09%。
　　十年期美债收益率震荡上行：
　　截至5月23日，2年期美国国债收益率较上周下行0.83bps，报3.9912%；10年期国债收益率上行3.40bps，报4.511%。
　　宏观要闻：
　　沃勒：如果关税下降预计美联储将在2025年下半年降息；
　　美国总统特朗普的减税法案在众议院以微弱优势通过，将交由参议院审议；
　　美国5月制造业PMI升至三个月高点52.3；
　　特朗普政府已暂停哈佛大学招收国际学生的资格；
　　至5月17日当周美国初请失业金人数22.7万人，创四周低点；
　　欧元区5月制造业PMI初值小幅改善至49.2，但服务业PMI意外大幅下跌；
　　欧盟委员会下调欧洲经济增长预期；
　　日本4月对美出口四个月来首次下滑；
　　4月份我国经济顶住压力稳定增长；
　　4月中央一般公共预算收入同比增1.6%；
　　1-4月我国对外直接投资575.4亿美元，同比增7.5%；
　　克而瑞：2024年百强房企总土储货值缩水13%至25.23万亿。
　　风险提示
　　美国经济政策变动
　　超预期信用风险事件蔓延
　　稳地产政策效果不及预期