原油
　　策略：中长期建议波段思路为主，短期可观察反弹沽空机会，WTI波动区间给到[59,69]，布伦特[61,71]，SC [440,500]；套利端关注INE月差反弹机会；期权端可在区间震荡期间等待机会做多波动率为主，仅供参考
　　主要观点：预计后市主线逻辑将聚焦在供应宽松预期，当前供应压力逐步兑现为现实，OPEC+在增产路径上的纪律松弛削弱了市场对其供应调节能力的信任，美国产量平稳，钻井规模回落没有明显减少产出，累库压力难以证伪。地缘风险溢价在OPEC+增产预期压制下对油价支撑不强，且短期各方谈判难以取得实质进展。宏观面利空主要体现在美国对欧盟加征50%关税引发需求端担忧。因此，若OPEC+会议未改变增产预期，短期油价中枢还有下移可能。
　　未来一个月定性：区间宽幅波动