重点推荐:信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力
　　核心个股组合:信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳睿雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿
　　本周专题研究:近日人形机器人产业动态汇总:1）特斯拉更新Optimus视频，Optimus仅依靠单一神经网络可以完成各种复杂家务场景和工厂制造场景;2)Figure近日发布视频，旗下机器人在宝马X3生产线上完成了连续20小时的轮班，并表示已经持续数周进行10小时轮班作业;3)5月21日晚间，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在2025年第一季度财报电话会议上表示，小鹏目标在2026年内能够推出面向工业和商业场景的人形机器人;4)近日，由北京人形机器人创新中心牵头制定了全球首个《人形机器人智能化分级》，明确人形机器人智能化演进路径，为企业开展产品设计、性能对标和能力声明提供直观参照。产业大趋势启动时刻,我们建议关注国内外头部人形机器人产业链:1)T链:三花智控、拓普集团、北特科技.鸣志电器、浙江汇荣泰等;2)华为链:埃夫特、亿嘉和、柯力传感。兆威机电等;3) Figure链:鸣忐电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等;4)1X:中坚科技等;5)细分环节领先企业:信捷电气、汉威科技、双林股份等。
　　重点跟踪行业——人形机器人:
　　人形机器人，产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从O到1的重要突破阶段，看好Tierl及核心零部件供应商;
　　光伏设备，N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司;
　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司;
　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节;
　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在40O亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头;
　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司;
　　工程机械,强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
　　风险提示
　　产品和技术迭代升级不及预期
　　海外市场拓展不及预期
　　海外复苏不及预期、国内需求不及预期
　　原材料价格波动
　　零部件供应受阻
　　客户扩产不及预期
　　市场竞争加剧。