一、期货行情回顾
　　5月22日，豆粕期货主力M2509合约呈区间震荡走势。以2936元/吨为开盘价，市场缺乏明显炒作题材，围绕2930元/吨上下震荡，最高触及2946元/吨，最低下探至2920元/吨，终盘报收于2939元/吨，上涨31元/吨，涨幅1.07%，当日减仓放量，收阳线，资金呈净流出状态。
　　二、现货基本面情况
　　国际方面：1、阿根廷暴雨天气的影响持续发酵，市场担心阿根廷大豆产区遭遇的过度降雨天气可能进一步影响收割进度和大豆作物产量，使得CBOT大豆期货上涨，进而影响豆粕价格走势。不过布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布报告称，未来几天将会迎来干燥天气，或将有助于收割工作恢复。2、据巴西Anec报告显示，2025年5月份巴西大豆出口量将达到1452万吨，较上周预估的1426.8万吨调高1.75%，同时上调豆粕出口量至236万吨。3、阿根廷国家统计与人口普查研究所最新公布的数据显示，阿根廷4月出口大豆162162.40吨，豆油602987.02吨，豆粕2187728.44吨。
　　国内方面：进入5月以来，进口大豆通关陆续放行集中到港到厂，油厂开工率整体逐步回升，目前全国动态全样本油厂开机率已超过六成，豆粕现货供应回升，叠加市场预期未来宽松程度有望继续扩大，后市豆粕现货价格上涨空间或将受限。