镍品种
　　市场分析
　　2025-05-21日沪镍主力合约2506开于123450元/吨，收于123280元/吨，较前一交易日收盘变化-0.05%，当日成交量为107562手，持仓量为59648手。
　　沪镍主力合约2506全日窄幅震荡，日线收小阴线。06主力合约的成交量对比上个交易日有所萎缩，持仓量有小幅减少。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未见明显放大且接近转绿柱的边缘，短周期内或许有下跌趋势开始，60分钟线在五一节前的126400附近出现顶背离现象，以及在五一后的123000点位附近出现底背离现象，关注上方126000-128000短期一线压力位置，下方关注122000-123000短线支撑位置。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调50元/吨，市场主流品牌报价涨跌不一。近期精炼镍盘面以弱势震荡为主，下游客户的采购意愿未见回升，商家也以缩量为主，精炼镍现货成交整体表现一般，升贴水对比上个交易日有小幅下调，升贴水近期处于平稳的态势。其中金川镍升水变化-50元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化0元/吨至200元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为23014（-128.0）吨，LME镍库存为201786（-312）吨。
　　策略
　　近期精炼镍现货的交投相对低迷，升贴水的支撑力度减弱，预估近期区间上沿是在126000-128000，预估区间下沿是在122000-123000附近，短期内或许会有回调，短线操作建议暂缓，回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-05-21日，不锈钢主力合约2507开于12860元/吨，收于12870元/吨，当日成交量为115812手，持仓量为126182手。
　　不锈钢主力合约跟随镍盘窄幅震荡，日线收小阳线，07合约的成交量对比上个交易日有所萎缩，07合约持仓量对比上个交易日也有小幅减少。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未能进一步扩大，短周期内回调的可能性加大，继续关注上方13100附近的一线压力位置。现货市场方面，早间佛山市场商家报价对比上个交易日多数持平，个别商家下调50元/吨，市场交投情况一般，市场信心依然低下。镍铁方面，据Mysteel讯，镍铁市场报价较上个交易日基本持平，报价多在950元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏弱运行。无锡市场不锈钢价格为13175元/吨，佛山市场不锈钢价格13175元/吨，304/2B升贴水为350至600元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.50元/镍点至946.5元/镍点。
　　策略
　　近期因镍铁原料价格的回落，不锈钢镍铁成本的支撑持续减弱，短期内或许会延续弱势震荡寻求下方的强支撑位置，预估近期区间上沿是在13000-13100，预估区间下沿是在12500-12600，短线操作建议暂缓回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：中性
　　 跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　 风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策