【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2506合约收于78100元，涨幅0.31%，沪铜指数增仓3097手至53.10万手。
　　2.现货：进口贸易商以及持仓单贸易商低价出货，下游积极采购，上海报升水275元/吨，较上一交易日下跌115元/吨。广东由于库存和铜价走高，持货商只能降价出货，报升水185元/吨，下跌5元/吨。天津报平水，下跌50元/吨，主要由于铜价重心上移，消费受抑制。
　　【重要资讯】
　　1. Ivanhoe矿业公司因刚果民主共和国东部矿区出现地震活动，已暂停其Kakula地下矿的运营。卡库拉铜矿隶属于Kamoa-Kakula铜矿项目，据了解其所有员工均已安全升井，井下移动设备也已全部撤出，疏散过程中无人受伤。
　　【逻辑分析】
　　Antofagasta与冶炼厂的年中谈判即将于月底开始，铜矿加工费压力较大，日本有冶炼厂计划检修。再生铜原料进口贸易商对海外高系数报价接受度增强，同时中美关税下降，进口废铜有望增加，但长期供应依旧紧张。comex与lme价差仍在推动美国虹吸电解铜，lme库存持续去库，一部分转变成了隐性库存，一部分流入国内。国内交割完成后仓单库存开始流出，短期价差继续回落，不过中期来看由于目前库存仍远低于安全水平，市场可能会出现较长时间的back结构。需求方面，价差和升贴水回落后下游采购积极性提高。进入消费淡季，光伏、电线电缆订单走弱，铜整体消费增速下降，但中美90天关税暂停内，需求仍将保持韧性。
　　【交易策略】
　　1、单边：铜价高位盘整，建议暂时观望。
　　2、套利：暂时观望。
　　3、期权：观望
　　(姓名：王伟投资咨询证号：Z0022141以上观点仅供参考，不作为买卖依据）