2025年5月20日，沪铝主力合约价格低位震荡走势，成交量相比较上个交易日缩量。al2507持仓量199,766手，成交量106,442手，跌幅0.45%。
　　宏观方面，国内招行、建行等金融机构下调人民币存款利率，1年期定期存款利率跌破1%，流动性宽松政策或对大宗商品价格形成间接支撑。几内亚政府宣布撤销51份矿业许可，引发铝土矿供应担忧，加剧了氧化铝及电解铝成本端的波动。
　　供需方面，铝锭社会库存持续去库，5月19日显性库存降至58.7万吨，处于近五年同期极低位，对铝价形成底部支撑。铝土矿供应受几内亚采矿许可证撤销事件冲击，涉及年产能超2300万吨，若谈判未果，或影响氧化铝原料供应，间接推高电解铝成本。传统消费淡季来临，铝型材、板带箔等下游领域订单下滑，光伏型材排产走弱。
　　技术方面，沪铝2507合约日线在40日均线上方小幅波动，成交量急剧缩小，资金观望情绪较浓，MACD红柱缩小，技术上价格上下空间压缩。
　　总体来看，沪铝价格受低库存、成本支撑、宏观情绪回暖等因素影响，价格迎来支撑。但上方需求淡季的情况会带来压制，后期期货价格延续宽幅震荡的格局不变。