期货与基差变动
　　碳酸锂主力合约（LC2407）价格继续下探，5月19日报61180元/吨，较5月16日的61800元/吨下跌620元，创上市以来新低。基差显著走强，5月19日基差为4920元/吨，较5月16日的4300元/吨扩大620元。
　　持仓与成交
　　主力合约持仓量小幅扩大，5月19日持仓量达335807手，较5月16日增加7066手，市场分歧加剧。成交量明显收缩，5月19日成交量为224064手，较5月16日减少81532手，短期投机情绪降温。
　　供给端：产能回升与成本下移
　　碳酸锂产能利用率小幅回升，5月16日产能利用率为62.5%，较5月9日的61%提升1.5个百分点。上游锂矿价格持续下跌，5月16日6%锂辉石精矿CIF均价周环比下跌13美元至712美元/吨，高品位锂云母均价周环比下跌4.56%至1360元/吨。矿价下探导致外采原料的碳酸锂成本支撑进一步弱化，成本端仍有下行压力。
　　需求端：销量增长但增量有限
　　5月1-11日新能源乘用车零售29.4万辆，环比增长29%，渗透率突破51%。正极材料价格小幅回落，动力型三元材料及磷酸铁锂价格周环比分别下跌0.17%和0.59%，下游采购谨慎。尽管5月磷酸铁锂正极排产环比增长4%，三元材料排产环比增长3%，但进入传统淡季后需求驱动或边际减弱。
　　库存端：累库压力持续
　　碳酸锂总库存延续累库态势，5月16日库存为13.19万吨，周环比增加351吨，仓单总量增至36624手，新仓单逐步增加，库存消化难度较大。
　　后市展望
　　未来一到两周，碳酸锂产能利用率回升叠加海外矿到港增加，新能源车销量增速放缓，储能需求尚未放量，正极材料企业以刚需采购为主，难以支撑价格反弹。矿价持续下探导致成本中枢下移，但行业出清仍需时间。累库态势未改，仓单增加进一步加剧近月合约交割压力。
　　综上，碳酸锂市场仍处于供需宽松格局，短期缺乏向上驱动，需等待基本面改善信号。