行情回顾：
　　期货端：本周基本面变动不大，09合约已回落至成本估值合理区间，无新驱动下，整体维持2900上下震荡调整。
　　现货端：随着大豆周度到港增加，油厂开机率提升，国内豆粕现货价格继续走弱，本周沿海主要油厂豆粕现货价格跌破3000关口，截至周五，华东地区豆粕现货价格跌至2920元/吨，广东现货价格跌至2880元/吨；基差走缩至平水附近。
　　外盘：因美国生柴政策反复，CBOT美豆冲高后回落，波动加剧。
　　后市判断：
　　（1））近月压力较大，现货、基差恐面临进一步下探。6-8月国内供应压力最大，豆粕基差将进一步下跌并转负；若09合约在美豆天气炒作下存在强支撑或价格重心上移，国内豆粕现货基差或将走缩至历史极致水平。（2）中美关系仍存不确定性，成为影响豆粕市场最大扰动。尽管我国对美国大豆加征的进口关税调低至20%，但相较巴西大豆仍高20%，美豆仍无来华可能性。后续关注中美谈判进一步走向，以及我国是否增加美国农产品采购，对国内豆粕出现实质性利空。此外，中美仍有较多谈判空间，警惕关税反复。若未出现新变化或对美豆指定性采购，远月（四季度）利多预期仍在，下一年度美豆种植面积预计减少带来的全球大豆供应收紧，四季度全球豆系价格重心大概率抬升。（3）增加对新季美豆产区的天气关注度。目前新季美豆播种进度近半，当前天气状况整体良好，有利于播种推进，但需逐步增加天气关注度，在较少种植面积基础下，对单产的容错率较低。
　　策略推荐：基于全球大豆市场以及国内豆粕均属于近弱远强，推荐反套（7-9/7-1/9-1）。