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>> 广发期货-原油期货周报:地缘风险对供应边际扰动仍存,短期油价区间运行概率较大-250517
上传日期:   2025/5/19 大小:   2951KB
格式:   pdf  共41页 来源:   广发期货
评级:   -- 作者:   苗扬
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策略
  单边建议波段思路为主,观察地缘问题进展,WTI波动区间给到[59,69],布伦特[61,71],SC[450,510];期权端可在区间震荡期间等待机会做多波动率为主,仅供参考
  主要观点
  近期国际油价延续区间波动走势,主要受宏观和地缘风险反复对原油供需边际预期的扰动。首先,前期中美贸易摩擦缓和提振风险偏好,但以色列对胡塞武装控制区的军事打击加剧中东紧张局势,伊朗核协议谈判停滞,叠加俄乌谈判未取得预期效果,市场对供应中断风险的担忧升温。其次,基本面看,美国页岩油钻井平台数持续收缩,战略储备预期增加,与OPEC+增产预期形成多空博弈。即便后续地缘风险存在缓和可能,伊朗潜在增量仅20-30万桶/日难以改变平衡,并且OPEC+若延续增产将加速库存累积。总体上,后市宏观和地缘仍会继续扰动市场对基本面预期,强趋势信号不明朗,油价维持区间宽幅波动概率较大。
  未来一个月定性
  区间宽幅波动
 
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