【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2509价格在14555-15310元/吨之间运行，上周期货价格冲高回落，维持区间震荡，总体小幅上涨。
　　截至2025年5月16日上周五下午收盘，天然橡胶主力合约RU2509报收14905元/吨，当周上涨285点，涨幅1.95%。
　　【后市展望】
　　上周国内天然橡胶期货主力合约价格冲高回落，维持低位震荡，总体小幅上涨。
　　展望后市，从宏观面来看，上周中美两国互相大幅降低关税水平，市场情绪有所回暖。从基本面来看，天气扰动主产区割胶工作，成本支撑有所增强。天然橡胶进口增加明显。需求方面，上周轮胎企业开工率均明显回升，企业出货表现不佳，成品库存持续累库，处于历史高位。终端车市方面，4月汽车产销量均同比小幅增长，环比小幅下降；重卡销量同比好转，终端消费表现尚可。以旧换新政策继续推进，提振消费。库存方面，上周上期所库存继续小幅回升；中国天然橡胶社会库存和青岛总库存均持续小幅累库。
　　综上所述，在中美大幅互相降低关税，同时供给存在支撑，终端需求尚可，库存小幅累库的情况下，市场多空因素交织，趋势并不明显，预计盘面短期或将维持区间震荡。
　　后续重点关注宏观面和政策面的影响、主产区天气变化情况、国内外主产区割胶情况、橡胶进口情况、需求变化情况和库存变化情况。
　　【操作策略】
　　预计天然橡胶期货主力合约本周或将维持区间震荡。
　　操作上，建议暂时观望，激进投资者可考虑逢低轻仓试多。