【行情复盘】
　　上周，沪铝期货主力合约AL2506价格以震荡行情为主。价格范围在19850元/吨附近至最高20055元/吨左右。
　　【基本面分析】
　　国家统计局数据显示，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，制造业景气水平有所回落。新订单指数为49.2%，比上月下降2.6个百分点，表明制造业市场需求有所回落。白宫与美联储冲突加剧，白宫希望美联储能快速降息，但美联储担心通胀再度上升选择按兵不动。氧化铝库存小幅回升，库存水平仍然处于低位。近期，氧化铝企业出现减产情况，减产主要集中在山西、河南等地。铝材产量环比从高位有所回落，铝合金产量继续保持快速增长。沪铝库存继续下降，库存水平处于近年来低位。LME铝库存小幅下降，注销仓单占比小幅下降。
　　【后市展望】
　　关注美国高关税政策是否有缓和动作，铝价或以震荡趋势为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝、氧化铝供需变化超预期。