一、行情回顾
　　本周菜粕市场整体呈现供应增加、需求缓慢恢复的态势，价格走势较为平稳。周内菜粕期货主力RM2509合约期货价格在2537元/吨开盘，最低2518元/吨，最高2583元/吨，周五收在2551元/吨，价格较上周下降15元/吨，持仓量572386手，较上周增加11836手，成交量147.17万手，较上周减少3.8万手。
　　二、产业逻辑概述
　　供应方面：据粮油商务网公开数据显示，第15周进口压榨菜粕产量2.58万吨，且5月份菜籽到港和压榨情况尚可，供给较为充足。沿海地区主要油厂菜籽库存26.8万吨，环比上周上调1.3万吨；菜粕库存1.45万吨，环比上周增加0.48万吨。截至5月2日当周，油菜籽压榨量10.7吨，较上期增加7.0吨，环比增加52.86%；油菜籽压榨开工率28.52%，较上期上升18.66%，环比增加52.84%。
　　需求方面：水产养殖淡季逐步结束，饲料企业按需补库，但需求回升节奏缓慢，第15周国内菜粕周度提货量3.53万吨，环比增0.05万吨。
　　三、盘面分析
　　从盘面上来看，本周菜粕震荡上行，菜粕期货周线级别跌破MA60均线，显示出短期的下行趋势。日K线上MA5均线和MA10均线在2580元/吨左右形成短期阻力，价格多次上探未能有效突破，显示出上方卖压较重。持仓量方面，主力合约前20席位净空差33578手，市场情绪偏空。短期来看菜粕期货将继续维持区间偏弱震荡格局，多空博弈激烈。
　　四、后市展望
　　目前菜粕下游按需补库，市场需求回升节奏缓慢，期货盘面上，菜粕期货主力RM2509合约上周盘面价格跌势趋缓，价格围绕5日均线博弈，全周低位弱势震荡，技术形态上，5日、20日、60日均线呈现空头排列组合，短期来看，菜粕RM2509合约价格或延续低位震荡偏弱走势，后市需关注美豆产区天气情况、进口大豆到港情况、国内豆粕的需求情况以及中加和中美贸易关系等因素。