钢材：市场情绪降温，钢价震荡运行
　　市场分析
　　期现货方面：昨日，螺纹钢期货主力合约收于3079元/吨，热卷主力合约收于3215元/吨。现货方面，昨日现货成交整体一般，高开低走的局面对投机情绪影响很大，前一日收盘后各地均有大量补库透支了昨日的需求。昨日，全国建材成交9.78万吨。
　　综合来看：热卷：目前板材基本维持高产量，高消费，低库存，尤其在国内低价优势下，出口韧性较强。螺纹：近期建材产销存数据表现不佳，由于目前短流程持续亏损，建材产量将受到边际抑制，建材消费仍处于传统旺季，整体库存持续低位去库。
　　策略
　　单边：震荡，关注情绪改善下的贴水修复
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：宏观情绪降温，矿价冲高回落
　　市场分析
　　期现货方面：昨日铁矿石期货盘面价格持续上涨。截至收盘，铁矿石主力2509合约收于714.5元/吨，跌幅0.56%。现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅偏弱，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪偏弱，钢厂采购多以按需补库为主。昨日全国主港铁矿累计成交74.7万吨，环比下跌27.90%；远期现货累计成交102.3万吨（7笔），环比上涨132.50%(其中矿山成交量为74.3万吨)。
　　综合来看，铁矿石发运环比回落，其中澳洲和非主流发运回升，巴西发运回落，伴随矿价短暂趋稳，非主流发运和国产矿有止降迹象。铁矿石消费维持高位，目前铁水产量居高不下，且短期可能仍维持高位震荡，保证铁矿石需求韧性。长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松格局，然而现实何时转向宽松，取决于未来消费转弱情况和供给侧政策落实情况，因此建议逢高进行卖套保操作，后期关注供给侧变化对于产业链的影响。
　　策略
　　单边：震荡，关注情绪改善下的贴水修复
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。
　　双焦：首轮提降开启，市场信心受挫
　　市场分析
　　期现货方面：昨日双焦期货价格继续下跌，焦炭2509收于1447元/吨，跌幅1.66%，河北主流钢厂对焦炭开启首轮提降，本轮降幅为50-55元/吨。焦煤2509收于870.5元/吨，跌幅2.14%，进口蒙煤方面，受跨境铁路开工仪式影响，甘其毛都口岸外调暂停3天，通关正常，现蒙5原煤价格弱稳在820-840元/吨。供需和逻辑：焦炭方面：焦炭产量供应充足，目前铁水产量高位，但继续向上空间不足，且当前钢厂原料库存处于中高位水平，按需采购为主，整体供需有所走弱，本轮提降有望落地，短期煤价对焦炭形成向下拖累，后期关注铁水产量情况。焦煤方面：随着煤价下跌，国内煤和蒙煤性价比凸显优势，供给有所提升。昨日华北钢厂开启首轮提降，市场信心不足，供应延续宽松格局，下游对原料采购较为谨慎，现库存高位持稳，受悲观预期和动力煤淡季影响，价格持续走低，后续持续跟进铁水产量变化。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等
　　动力煤：短期需求乏力，坑口煤价弱势下跌
　　市场分析
　　期现货方面：产地方面，近期坑口煤价弱势下跌，在港口和大集团价格频繁下跌影响下，坑口贸易商观望暂停采购，部分煤矿销售不畅，竞拍流标增多。下游化工企业受产品价格下降影响，普遍控制采购节奏，以减量谨慎采购为主，短期需求乏力，预计价格延续弱势。港口方面，港口市场延续弱势，库存持续累积，疏港压力骤增。随着耗煤负荷并未明显提升，各环节库存高企。进口方面，进口煤市场稳中偏弱运行，随着内贸价格持续下跌，进口煤投标价格继续下探，采购积极性不高。
　　需求与逻辑：短期煤炭价格需求支撑不足，随着天气逐渐转暖，价格明显缺乏支撑。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
　　策略
　　无