摘要
　　原油：
　　【行情复盘】
　　今日国内SC原油震荡走弱，主力合约收于479.50元/桶，1.08%。
　　【重要资讯】
　　1、高盛表示，随着经济活动放缓和石油需求疲软变得更加明显，预计欧佩克+将从8月份开始停止石油供应的进一步增长。欧佩克将在7月份“最后一次”决定将日产量提高41.1万桶。然而，预计硬数据将在夏末前后开始走弱，预计全球石油需求同比增长将从第一季度的60万桶/日放缓至与第二季度持平。不过，产量前景面临的风险仍偏向上行，特别是如果对产量目标的遵守情况没有改善的话。
　　2、俄罗斯副总理诺瓦克在5月12日发表在能源政策杂志上的一篇文章中表示，由于全球需求增长、国内投资和税收变化，俄罗斯有望在不久的将来将其石油产量持续提高至1080万桶/日。
　　3、美国众议院委员会发布了一项预算提案，建议拨款超过15亿美元用于战略石油储备（SPR）的恢复和维护。这项由众议院能源和商业委员会于周日晚间发布的提案同时取消了此前要求从储备中出售石油的命令。该提案包括13.2亿美元用于购买石油以补充SPR，这是全球最大的紧急原油储备。另外还分配了2.18亿美元用于设施维护。
　　4、伊拉克一名知情官员表示，伊拉克将在5月和6月降低原油出口量至320万桶/日，降低出口计划是伊拉克履行其向欧佩克+承诺的补偿减产计划的一部分。这一出口水平将低于伊拉克石油部3月份报告的约342万桶/日的出口量，伊拉克尚未公布4月份的出口量，但据数据情报公司Kpler称，该国4月份的平均出口量为330万桶/日。
　　【市场逻辑】
　　宏观利好情绪对油市影响短暂，未来关税问题对经济及石油消费的负面影响仍不能忽视，叠加OPEC+持续加速增产，原油供需平衡表仍面临过剩预期。
　　【交易策略】
　　宏观利好刺激有限，油价冲高回落，操作上建议短线多单减仓。下方支撑位465-470，上方压力位490-495。
　　沥青：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日沥青期货跌后反弹，主力合约收于3485元/吨，0.69%。
　　现货市场：今日国内沥青现货价格小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3570元/吨，山东3590元/吨，华南3425元/吨，西北3950元/吨，东北3875元/吨，华北3575元/吨，西南3800元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-5日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为29%，环比增长2%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年4月份国内沥青总排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。5月排产量为231.8万吨，环比增加2.9万吨，增幅1.3%，同比增加3万吨，增幅1.3%。
　　2、需求方面：5月沥青需求预计将进一步恢复，北方地区需求尚可，而南方部分地区面临降雨天气，整体需求受限。
　　3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-5-12日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为92.1万吨，环比增加4.4万吨，国内104家贸易商库存为190.3万吨，环比下降1.6万吨。
　　【市场逻辑】
　　成本走强，沥青供给有一定增量、需求缓慢恢复，炼厂端出现累库。
　　【交易策略】
　　成本支撑，沥青短线预计偏强运行，但整体向上空间有限，操作上建议短线多单谨慎持有或减仓，下方支撑位3350-3400，上方压力位3550-3600。
　　高低硫燃料油：
　　【行情复盘】
　　今日高低硫燃料油震荡走跌，Fu主力合约收于3006元/吨，1.52%；Lu主力合约收于3541元/吨，1.78%。
　　【重要资讯】
　　1、东西方套利经济性下降继续限制从西方流入新加坡的套利货数量，虽然4月底部分中东资源陆续抵达，但5月到港量预计仍然偏少，而低硫套利货流入量将有所增加。
　　2、需求方面：航运市场表现低迷继续限制船燃需求，新加坡市场船用需求仍然疲软，同时炼厂需求仍显疲弱，进一步限制高硫进料需求，但中东及南亚发电需求进入旺季，整体需求有所改善，支撑高硫需求。
　　3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截止2025年5月7当周，新加坡燃料油库存大幅下滑至2054万桶，较上周减少193万桶或8.59%。
　　【市场逻辑】
　　成本走强，低硫结构有支撑但预期将转弱，高硫发电需求将改善支撑高硫基本面。
　　【交易策略】
　　成本提振，燃料油短线预计偏强运行，操作上短线多单谨慎持有或
　　减仓。Fu下方支撑位2900-2950，上方压力位3100-3150,Lu下方支撑位3400-3450，压力位3600-3650。