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>> 华安证券-固定收益点评报告:4月哪些城投商票持续逾期?-250513
上传日期:   2025/5/13 大小:   904KB
格式:   pdf  共8页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   颜子琦,杨佩霖
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哪些城投商票持续逾期?
  2025年04月,16家发债城投出现承兑人逾期,当月逾期发生额3.36亿元。根据上海票交所05月09日公布名单,04月共919家主体出现承兑人逾期现象,其中发债城投16家,环比减少5家。逾期规模方面,当月票据逾期发生额累计3.36亿元,环比减少0.69亿元,其中新增主体累计逾期发生额2.89亿元,存量主体新增逾期发生额0.47亿元。
  4家城投首次逾期,1家为所在区域首次逾期主体。从主体类型来看,在全部16家逾期主体中,有4家主体为首次被披露,分别为:1)信阳市某市本级平台;2)长沙市、淮安市与泰安市某区县级平台。区域方面,本月承兑人逾期城投主要分布在6个省份,其中山东省相对较多,累计8家主体出现承兑人逾期。新增区域方面,本月1个区域首次出现发债城投承兑人逾期,为泰安市下辖某区县。
  截至2025年04月,共计283家发债城投曾出现承兑人逾期。根据上海票交所披露数据,从2021年8月至2025年04月,发债城投票据逾期记录累计1113条,涉及发债城投283家。从披露次数来看,有149家被披露次数在1次以上,其中82家达到5次及以上;从最新逾期金额来看,87家发债城投达到1亿元或以上,其中12家不低于5亿元。
  区县级与AA级城投占比较高。从行政级别来看,161家为区县级主体,地市级与园区级主体数量分别为58家与62家,省级主体2家;从主体评级来看,AA主体相对较多,累计196家,AA+主体66家,AA-及以下主体14家,AAA主体及无评级分别4家与3家;从区域分布来看,全部逾期发债城投分布在24个省份,其中山东87家,江苏38家,河南29家,贵州26家,湖南15家,云南14家,四川13家,陕西10家,其他省份不足10家。
  风险提示
  城投债技术性违约风险,数据提取有误。
  
 
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