本周产业趋势集中在消费电子和大模型方面。5月8日，华为首款鸿蒙电脑正式亮相。此外，阿里近期一次性开源了多达8款混合推理模型—全新的Qwen系列3大模型。政策端方面，“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”发布会召开，三部门发布多项政策。国常会审议通过《政策数据共享条例（草案）》，研究自贸试验区提质增效及水上安全监管规划等。
　　 【主题与产业趋势】华为发布首代鸿蒙PC。鸿蒙电脑历经5年布局，集结上万名工程师、联合20多家研究所共同研发，积累超过2700项核心专利，从内核开始重构操作系统。此外，鸿蒙电脑还将AI和智慧交互等功能引入操作系统，带来更加智慧流畅的操作体验。阿里发布系列大模型Qwen3.0。其中，Qwen3-235B-A22B是本次发布中规模最大的旗舰模型，拥有2350亿个参数，激活参数超过220亿。Qwen3-30B-A3B，是一个拥有约300亿总参数和30亿激活参数的小型MoE模型。Qwen3-235B-A22B作为此次阿里主要推出的旗舰模型，在代码、数学、推理等通用能力基准测试中，展现出与全球顶尖厂商所推出的最新款大模型相当的竞争力。
　　 【重要政策追踪】上周的重要政策约63条，建议重点关注金融政策及国常会召开：1）5月7日，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清召开新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，其中提到央行发布的十项货币政策措施，金管局发布的八项增量政策，以及证监会将择机发布深化科创板创业板改革措施等资本市场政策；2）5月9日，国务院常务会议审议通过《政策数据共享条例（草案）》，指出要在确保数据安全基础上打通数据壁垒，构建全国一体化政务大数据体系。会议还研究了自贸试验区提质增效、国家级经开区改革、水上安全监管规划及安全生产工作。
　　 【重要资讯】央行行长潘功胜宣布降准降息，中国人民银行行长潘功胜5月7日在参加国新办新闻发布会时表示，降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元。下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%。外贸和关税方面，商务部部长王文涛5月8日在莫斯科会见俄罗斯经济发展部部长列舍特尼科夫，围绕落实中俄升级版投保协定、加强经贸投资合作、应对美加征所谓“对等关税”等问题进行深入交流。
　　 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，5月重点关注五大具备边际改善的赛道：机器人、自主可控、内需、贵金属、创新药。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。【全球股市表现】上周全球股市涨跌参半，其中工业、金融和信息技术行业表现较好，其他行业表现一般。
　　风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期