【申购建议】
　　全球领先的新能源创新科技公司。公司主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，以推动移动式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通过电动化和智能化实现市场应用的集成创新。公司覆盖全球最广泛的客户与终端用户群体，截至2024年12月31日止，已实现动力电池累计装车超1,700万辆，全球平均每三辆新能源车就有一辆装载宁德时代电池，储能电池在全球应用超过1,700个项目。动力电池2024年全球市占率37.9%。
　　新能源汽车推动相关需求持续增长。根据国际汽车制造商协会和中国汽车工业协会数据，全球新能源车市场需求持续增长，销量自2020年3.2百万辆增长至2024年17.7百万辆，并预计于2030年增长至55.6百万辆，2024年至2030年复合年增长率为21.0%。
　　根据高工产研行业报告，全球动力电池出货量自2020年182GWh增长至2024年969GWh，复合年增长率为51.8%，并预期将增长至2030年3,754GWh，2024年至2030年复合年增长率为25.3%。
　　深耕锂电池赛道，积极布局全球。截至2024年12月31日止，公司已在全球设立六大研发中心、十三大电池生产制造基地，服务网点遍布64个国家和地区。2022年、2023年及2024年，公司的收入分别为3,286亿元（人民币，下同）、4,009亿元和3,620亿元；对应的年度利润分别为335亿元、473亿元及553亿元，净利率分别为10.2%、11.8%和15.3%。公司2024年收入下降主要是因为锂矿价格下降所致，公司盈利能力呈持续提升趋势。
　　按招股价计算，公司上市估值约相当于2024年21倍PE，处于行业较低位置，与公司A股估值大致相当。短期估值基本合理，中长期有增长空间，建议谨慎申购。