市场要闻与重要数据
　　昨日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布称，中美各取消91%的关税，暂停实施24%的关税。这使得市场风险情绪再度回升，美股三大股指均大幅上涨，美元同样走强，这使得贵金属价格承压。此外，美国财长贝森特称，将研究如何解决非关税壁垒的问题。而在货币政策方面，美联储理事库格勒支持将利率维持在当前水平不变，同时他仍认为关税会产生重大影响。
　　期货行情与成交量：
　　2025-05-12，沪金主力合约开于790.16元/克，收于772.28元/克，较前一交易日收盘-2.05%。当日成交量为608130手，持仓量为210772手。昨日夜盘沪金主力合约开于760.80元/克，收于760.70元/克，较昨日午后收盘下降2.52%。
　　2025-05-12，沪银主力合约开于8180元/千克，收于8232元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为482373手，持仓量204592手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,155元/千克，收于8,145元/千克，较昨日午后收盘下降0.74%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-05-12，美国10年期国债利率收于4.37%，较前一交易日变化0.00%，10年前与2年期利差为0.47%，较前一交易日下降2个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-05-12，Au2502合约上，多头较前一日变化1747手，空头则是变化113手。沪金合约上个交易日总成交量为830740手，较前一交易日上涨-11.57%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头883手，空头增持597手。白银合约上个交易日总成交量1137536手，较前一交易日下降17.77%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为939.05吨，较前一交易日上涨1.15吨。白银ETF持仓为14,025.45吨，较前一交易日上涨8.49吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-05-12，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为12.41元/克，白银国内溢价为-436.01元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为93.81，较前一交易日上涨-2.81%。外盘金银比价101.25，较上一交易日变化-0.28%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-05-12 ）上金所黄金成交量81162千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量477976千克，较前一交易日2.87%。黄金交收量为9838千克，白银交收量为25710千克。
　　策略
　　黄金：中性
　　目前美联储暂时按兵不动，不过其他央行则仍有降息的动作。而英美目前已经达成贸易协议，中美争端也明显缓和，市场风险情绪随之回升，美股以及美元表现近期偏强，因此黄金或暂时呈现震荡格局。不过就长期而言，则依然维持乐观展望。
　　白银：中性
　　白银节奏大体或与黄金类似，但在市场风险情绪回升的情况下，白银表现在短期内可能会强于黄金。但同时在操作白银品种时，需要注意仓位以及止损控制，因其波动相较于黄金明显偏高。
　　风险
　　海外流动性风险