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　　①2025年5月8日，美国总统特朗普与英国首相斯塔默宣布达成双边贸易协议，美国将取消对英国钢铁和铝制品的25%关税，并将英国汽车的进口税率从27.5%降至10%，该税率适用于每年首10万辆英国产汽车(去年英国对美出口汽车为10.1万辆)。作为交换，英国将取消对美乙醇的进口关税，并开放牛肉市场，实现“对等市场准入”。但除汽车、钢铝外，美国对英国多数商品仍维持10%的基准关税。特朗普指出，英国是美国的贸易顺差国家，因此美方给予较低关税待遇:而对与美国存在贸易逆差的国家，则可能提出更多要求。
　　【重要资讯】
　　1)上游:山西多数矿和河南露天矿仍未复采，儿内亚政府计划撒销阿联西铝业采矿许可月25年底推出“几内亚铝土矿价格指数”但铝土矿增产预期引导供给趋松预期、使国产和几内亚(澳洲)铝土矿价格环比下降(下降)，或使国内铝土矿5月生产(进口)量环比增加(增加)，全球(中国)港口铝土矿出港(到港/库存)量较上周减少(减少/增加);中国氧化铝产能开工率(生产量)较上周微降(减少)。使中国电解铝厂(上期所)氧化铝库存最较上周减少(减少)，山东创源三期和广西华品二期100与200万吨氧化铝产能已蛋成并部分投产，山西晋中100万吨氧化铝产能节能增效改造项目2月底开工且建设工期14个月，河北文丰二期480万吨氧化铝产能仍在建设且25年或投产160万吨但涉嫌违规建设，广西防城港25年3月开始建设2条120万吨氧化铝产能且总工期为8个月，或使中国氧化铝5月生产量环比增加，山西国产(进口)铝土矿产氧化铝现金和完全生产成本分别为2780和2950(3150和3300)元/吨左右，河南国产(进口)铝土矿产氧化铝现金和完全生产成本分别为2900和3100(3170和380)元/吨左右，山东进口铝土矿产氧化铝现金与完全生产成本分别为2950和3100元/吨，贵州国产铝土矿产氧化铝现金与完全生产成本分别为2600和2850元/吨，广西国产(进口)铝土矿产氧化铝现金和完全生产成本分别为2350和2550(3200和3450)元/吨左右;印尼国有铝生产商Pī Inalm一期10万吨治金级氧化铝产能将于25年一季度后全面投产并启动二期100万吨产能建设，国家电投集团几内亚铝业项目二期120万吨氧化铝产能25年3月正式启动建设，或使海外氧化铝4月生产量环比减少，叠加进口窗口关闭、或使国内氧化铝5月进口量环比减少，使国内港口氧化铝园存量较上周增加;美国企业因废铝不征关税而积极抢购致海外废铝采购竞争激烈，叠加国内新废铝供给预期增加，或使中国废铝5月生产量(讲口量)环比增加(减少)，国内废铝贸易商积极出货，再生铝合金等因订单增长乏力而按需采购:内蒙古华云三期42万吨电解铝产能已满产17万吨剩金25万吨仍待句铝减产，六盘水双元织业20万吨电解辑技改扩产产能将于25年一季度全部通电启槽，洛阳伊川豫港龙泉铝业20万吨电解铝产能转移至内蒙古赤峰东山铝业并或于25年6月投产，内蒙古霍煤鸿骏铝电的扎哈淖尔绿电铝项目二期35万吨或于25年12月20日投产，新疆华章铝业20万吨电解铝置换产能25年3月开工建设并于26年12月投产，青海桥头铝电50万吨电解铝置换产能计划25年10月开工并26年12月投产，中国电解铝产能开工率(生产量)较上周持平(略减)，或使国内电解铝5月生产量环比增加，国内电解铝理论加权平均完全本为16450元/吨左右;新西兰Tiwai point电解铝厂因电力短缺而减产的34.5万吨产能或于25年二季度恢复正常产量，美国铝业A1coa因停电致位于西班牙san ciprión的2.8万吨电解铝和160万吨氧化铝产能停产(当前产能开工率分别为6%和50%)，阿达罗矿产印尼通过加里曼丹铝业公司建设150万吨产能的铝治炼厂月预计25年四季度投产50万吨产能并于26年9-10开始增产直至27年达到最大产能，越南达农电解铝厂45万吨产能分三期建设目一期15万吨产能或二26年二季度投产，使国内电解铝5月进口量环比减少:进口窗口关团或眼制中国电解铝进口量，使中国保税区电解铝库存量较上周增加;中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，使中国电解铝社会库存量较上周减少;伦金所电解铝库存量较上周减少。
　　2)下游:中国主流消费地铝棒出库量较上周减少，中国各地区铝棒库存量较上周减少;中国铝合金社会库存量较上周持平，中国再生铝合金企业原料(成品)库存量较上周威少(减少):传统消费旺季和全球贸易冲突交织，使中国铝下游龙头加工企业产能开工率较上周升高，其中重饹棒、铝杆5月生产量或环比减少;铝线缆、原生铝合金、再生铝合金产能开工率较上周升高:铝型材、铝板带、铝产能开工率较上周下降
　　【交易策略】
　　因此，铝土矿价格趋降使氧化铝生产成本趋降，但是生产亏损使国内氧化铝运行产能趋降，或使氧化铝价格保持低位震荡，建议投资者暂时观望，关注2300-2600附近支撑位及3000-3200附近压力位:(观点评分:0)
　　中美关税谈判取得初步成果，国内铝锭和铝棒社会库存量趋降，但因传统消费淡季渐趋来临，或使沪铝价格先强后弱，建议投资者暂时观望，关注1900-19200附近支撑位及20000-20200附近压力位，伦铝在2200-2300附近支撑位及2500-2600附近