分析对象：本报告的分析对象为《上海证券基金评级方法（2023）》三级分类标准下的“短期纯债基金”、“中短期纯债基金”、“长期纯债基金”、“普通债券基金”、“可转债基金“、“标准指数债券基金”、“增强指数债券基金”和“偏债混合基金”。
　　管理规模：截至2025年一季度，减少4355亿元至6.44万亿元（-6.3%）。规模下降较显著的为纯债基金，环比减少4902亿元至3.81万亿元（-11.4%）。指数债券基金和偏债混合基金规模分别环比下降4.9%和4.8%，其中偏债混合基金已连续13个季度规模缩水。本期，规模上涨的为普通债券基金（+8.2%）和可转债基金（+8.2%）。
　　基金数量：截至2025年一季度，开放式债券基金共有2696只，环比增加44只基金（+1.7%）。与上一季的趋势相同，本期数量增长最多的仍为长期纯债基金（增加23只），数量增长幅度最大的仍为指数债券基金（增幅3.5%）。
　　业绩表现：2025年一季度，债券收益率整体波动上行。各类纯债基金各分位收益率均显著环比走低，中短期和长期纯债基金排名靠后的收益率均出现负数。长期纯债基金、中短期纯债基金和短期纯债基金本季收益率中位数分别为-0.19%，0.14%和0.25%，环比下降2.05%，0.97%和0.63%。各类含权基收益率变化有所分化。可转债基金各分位收益率均环比走高，本期收益率中位数为3.70%，环比上升0.77%。普通债券基金和偏债混合基金各分位收益率均环比走低，本期收益率中位数分别为0.21%和0.07%，环比分别下降1.52%和1.04%。
　　资产配置
　　大类资产配置：纯债基金的债券仓位变化有所分化。短期纯债基金债券仓位环比降低3.0%至108.5%；中短期和长期纯债基金债券仓位均环比升高，分别上涨0.4%和1.4%至108.28%和108.34%。各类含权债基的纯债和可转债仓位均环比下降，股票仓位环比变化有所分化。
　　债券券种配置：2025年一季度，多数债券型基金减配政金债和同业存单。各类型纯债基金均有增配短融并减配政金债、商金债、中票和同业存单的趋势。含权债基方面，普通债券基金和偏债混合基金信用债仓位平均数均下降。各类含权债基的可转债仓位平均数本期均有所下降