重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得19620元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日上涨20元/吨至0元/吨；中原A00铝价录得19600元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日上涨40元/吨至-30元/吨；佛山A00铝价录19580元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日上涨20元/吨至-45元/吨。
　　铝期货方面：2025-05-08日沪铝主力合约开于19465元/吨，收于19510元/吨，较上一交易日收盘价下跌135元/吨，跌幅-0.69%，最高价达19635元/吨，最低价达到19300元/吨。全天交易日成交267563手，较上一交易日增加821手，全天交易日持仓192705手，较上一交易日减少2106手。
　　库存方面，截止2025-05-08，SMM统计国内电解铝锭社会库存62万吨。截止2025-05-08，LME铝库存405575吨，较前一交易日减少2000吨。
　　氧化铝现货价格：2025-05-08 SMM氧化铝山西价格录得2900元/吨，山东价格录得2855元/吨，广西价格录得2880元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得348美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2025-05-08氧化铝主力合约开于2707元/吨，收于2794元/吨，较上一交易日收盘价上涨88元/吨，涨幅3.25%，最高价达到2796元/吨，最低价为2686元/吨。全天交易日成交729122手，较上一交易日增加271702手，全天交易日持仓276909手，较上一交易日减少20851手。
　　市场分析
　　电解铝：最新社会库存虽较五一前仍小幅增加，但环比周一出现下滑，未来持续去库概率仍旧较大。虽然5月份光伏消费大概率下滑，若库存持续下滑，表明消费依旧强劲，铝价仍难下滑。基本面方面，铝棒铝板带箔产量仍处于历史高位，供给端海内外仍无利空因素发生，抢出口仍在进行中，电解铝行业利润仍保持高位运行。中美将于5.9-5.12日之间与美国会谈，关注关税走向。预计5月国内消费仍将坚挺，社会库存仍在去库，强现实的情况下不宜悲观，但因抢出口透支海外消费，预计去库幅度相较前期有所放缓。
　　氧化铝：国内氧化铝现货成交三笔，分别是：山东成交5000吨氧化铝现货，现汇出厂价为2880元/吨；河南成交2000吨氧化铝现货，现汇出厂价2940元/吨；贵州成交5000吨氧化铝现货，现汇出厂价3000元/吨。河北文丰涉嫌曲线上马氧化铝项目一消息引发氧化铝盘面价格快速反弹。文丰4月份刚刚投产160万吨产能，河北文丰立案项目为氢氧化铝，氢氧化铝到氧化铝仅有焙烧过程，目前中国氧化铝产能严重过剩，氢氧化铝若合规并不叫停，仍存在通过其他方式转变为氧化铝的可能。因3-4月份的集中检修，现货价格坚挺小幅上涨，目前按照74美元/吨进口矿计算，氧化铝厂生产存利润，且国产矿也在复产阶段，因此氧化铝厂检修后存在复产动力，5月份供应大概率将环比增长，过剩预期不改。
　　策略
　　单边：铝：中性氧化铝：中性。
　　套利：中性
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动