下游消费延续复苏态势。随着促消费政策持续落地，家电销售保持高增速区间；社零增速加快，实物网上零售额保持正增速；食品饮料中酒类量价多有下跌，乳制品价格基本稳定；农业中肉类价格基本稳定，大豆玉米价格环比回升；汽车行业中乘用车销量同比增速有回落，轮胎开工率持续提升；房地产销售投资持续走弱；消费电子中，微型电子计算机产量保持增长，智能手机出货量同比增幅明显。
　　中游行业多数景气回升。电子行业中，全球和亚洲半导体销售额持续增长；交通运输行业整体维持正增长，快递收入与业务量保持较高增速；机械重卡行业中，挖掘机销售保持高增速，起重机销量同比增速下滑明显；动力电池行业的产量和装车量均保持高增速；光伏行业中产品价格持续低位运行。
　　上游行业景气多有回落。钢铁行业量价均维持下行态势；煤炭行业中，动力煤和焦煤的均价环比下行；有色行业多数产品价格环比均出现下跌，碳酸锂跌幅扩大；建材中水泥价格出现下跌，玻璃价格下跌幅度较大；化工中化肥价格略有上涨，基础化工品价格下跌较多；原油的库存小幅上升、价格略有下降。
　　风险提示：地缘政治风险超预期、宏观经济不及预期、海外市场大幅波动等。