核心观点
　　本周，国内动力煤价格继续走弱，截至4月29日，秦皇岛港5500K报价654元/吨，周环比下跌6元/吨，同比偏低171元/吨。现阶段，动力煤偏空因素仍在堆积，市场氛围持续疲弱。首先，4月期间国内主产区安监环境平稳，动力煤产量维持高位，而进口端虽同比或有小幅下滑，但减量有限，煤炭供应压力依然居高不下。其次，动力煤需求端面临电煤季节性走弱，以及中美贸易摩擦压制非电需求的双重利空，供强需弱格局料将延续，动力煤基本面依然宽松，给煤价带来压力。除此之外，港口、下游电厂存煤充足，根据ifind统计，截至4月29日，环渤海9港煤炭总库存达3107.5万吨，虽周环比小幅去库25.7万吨，但仍维持在3100吨的高位，且较去年同期库存偏高726.4万吨。天气方面，根据国家气候中心最新预测，今年5月份，除东北地区南部、华北东北部、内蒙古中部等局部地区气温较常年同期小幅偏低外，全国其余地区气温接近常年同期到偏高，且5月距离迎峰度夏国内气温大幅攀升仍有一定时间，淡季需求仍将对煤价形成压制。降水方面，国家气候中心预计，今年5月西南地区东南部降水将较常年同期偏多，届时可关注云南和四川江河来水情况。整体来看，动力煤偏空因素主导市场走向，在短期供需看不到显著扭转的背景下，预计国内煤价仍将维持低位运行。