今日国债期货继续窄幅震荡整理。今日公布了4月制造业PMI数据为49.0%，比上月下降1.5个百分点，回落至收缩区间。这表明受外部环境急剧变化的影响，出口订单下行对制造业造成扰动。从4月制造业PMI指标走弱我们可以看出外需下行对宏观经济造成扰动，国内政策面需要提振内需来稳定经济总需求。政治局会议提到的加紧落实更加积极有为的宏观政策的时间窗口正逐渐临近，未来货币政策将配合财政政策协同发力，适时降息降准。公开市场方面，临近假期和月末，央行公开市场净投放流动性，市场利率也有所回落。总的来说，宏观政策加码预期升温，降息预期将逐渐落地，预计假期后国债期货震荡反弹为主