观点
　　一级市场发行与存量情况：
　　本周（20250505-20250509）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债1只，发行规模为60.00亿元。发行年限为10Y；发行人性质为地方国有企业；主体评级为AAA；发行人地域为吉林省。
　　截至2025年5月9日，二级资本债存量余额达45225.05亿元，较上周末（20250502）减少340.0亿元。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20250505-20250509）二级资本债周成交量合计约1886亿元，较上周增加837亿元，成交量前三个券分别为25工行二级资本债02BC（587.79亿元）、25工行二级资本债01BC（90.71亿元）和25民生银行二级资本债01（74.29亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1530亿元、99亿元和68亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至5月9日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.02BP、-0.04BP、-0.02BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.04BP、-0.02BP、0.00BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：-0.04BP、-0.01BP、0.01BP。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20250505-20250509）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为17朝阳银行二级（-2.0484%）、24苏州农商行二级资本债01（-1.1242%）、23华兴银行二级资本债01（-0.8407%），其余折价率均在-0.50%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA-评级为主，地域分布以北京市、浙江省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为24盛京银行二级资本债01（0.8988%）、25广东华兴银行二级资本债01（0.6219%）、25西安银行二级资本债01（0.1698%），其余溢价率均在0.10%以内。中债隐含评级以AA-、AA、A+评级为主，地域分布以浙江省、陕西省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。