观点
　　一级市场发行与存量情况：
　　本周（20250414-20250418）银行间市场及交易所市场无新发行二级资本债。
　　截至2025年4月18日，二级资本债存量余额达44563.05亿元，较上周末（20250411）减少28.0亿元。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20250414-20250418）二级资本债周成交量合计约1554亿元，较上周减少1038亿元，成交量前三个券分别为25工行二级资本债01BC（195.89亿元）、25建行二级资本债01BC（105.48亿元）和20建设银行二级（46.80亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和浙江省，分别约为1135亿元、167亿元和51亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至4月18日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：0.00BP、0.01BP、0.02BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：0.05BP、0.04BP、0.05BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较上周涨跌幅分别为：0.02BP、0.01BP、0.02BP。
　　估值偏离%前三十位个券情况：
　　本周（20250414-20250418）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例小于溢价成交，折价成交的幅度小于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为21九台农商二级（-4.5960%）、21花溪农商二级01（-1.0261%）、20修文农商二级01（-0.9891%），其余折价率均在-0.72%以内。中债隐含评级以AA-、A+、AA评级为主，地域分布以浙江省、山东省、陕西省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前二的个券为20南昌农商二级01（5.8553%）、24四川银行二级资本债（0.2941%），其余溢价率均在0.26%以内。中债隐含评级以AAA-、AA+、AA、AA-评级为主，地域分布以北京市、浙江省、四川省居多。
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