重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-33.73美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌300元/吨至22880元/吨，SMM上海锌现货升贴水较前一交易日上涨80元/吨至450元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌330元/吨至22910元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨50元/吨至480元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌300元/吨至22960元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨80元/吨至530元/吨。
　　期货方面：2025-04-28沪锌主力合约开于22630元/吨，收于22520元/吨，较前一交易日下跌225元/吨，全天交易日成交149791手，较前一交易日减少53425手，全天交易日持仓117883手，较前一交易日减少4544手，日内价格震荡，最高点达到22650元/吨，最低点达到22380元/吨。
　　库存方面：截至2025-04-28，SMM七地锌锭库存总量为8.59万吨，较上周同期减少-0.71万吨。截止2025-04-28，LME锌库存为179325吨，较上一交易日减少725吨。
　　市场分析
　　现货市场方面，临近五一假期叠加锌价高位回落，下游采购积极性有所增加，现货市场供应依旧偏紧，现货升水走高。安塔米纳矿山事故影响有限，锌价反弹受阻回落，TC截至目前尚未改变上涨趋势，当前TC与价格，冶炼积极性高，供应将会持续增加，这将限制锌价的上涨高度。消费端5月份可能经受考验，由于抢出口时间窗口临近末期，在供给持续增加的情况下，去库幅度或降低，关注5月底前后库存走势。
　　策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。