油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8174.00元/吨，环比变化-202元，幅度-2.41%；昨日收盘豆油2509合约7814.00元/吨，环比变化-120.00元，幅度-1.51%；昨日收盘菜油2509合约9333.00元/吨，环比变化-173.00元，幅度-1.82%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8790.00元/吨，环比变化-120.00元，幅度-1.35%，现货基差P09+616.00，环比变化-38.00元；天津地区一级豆油现货价格8150.00元/吨，环比变化-190.00元/吨，幅度-2.28%，现货基差Y09+336.00，环比变化-70.00元；江苏地区四级菜油现货价格9450.00元/吨，环比变化-180.00元，幅度-1.87%，现货基差OI09+117.00，环比变化-7.00元。
　　近期市场咨询汇总：加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2025年03月，加拿大油菜籽压榨量为1024532.0吨，环比升16.08%；菜籽油产量为436060.0吨，环比升16.77%；菜籽粕产量为607348.0吨，环比升17.11%。加拿大油籽压榨作物年度为8月次年7月。加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2025年03月，加拿大大豆压榨量为158072.0吨，环比升12.66%；豆油产量为30371.0吨，环比升16.66%；豆粕产量为125505.0吨，环比升13.73%。加拿大油籽压榨作物年度为8月次年7月。美国农业部数据显示，截至2025年4月24日当周，美国大豆出口检验量为439341吨，前一周修正后为559813吨，初值为550924吨。2024年4月25日当周，美国大豆出口检验量为276092吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为43118747吨，上一年度同期38741608吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2025年4月24日当周，美国对中国（大陆地区）装运205463吨大豆。前一周美国对中国大陆装运67785吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的46.77%，上周是12.30%。美国农业部数据显示，截至2025年4月24日当周，美国玉米出口检验量为1654613吨，前一周修正后为1726344吨，初值为1702813吨。2024年4月25日当周，美国玉米出口检验量为1298351吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为40895343吨，上一年度同期31706903吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。
　　昨日三大油脂价格震荡，目前原油止跌企稳，投资资金在油脂上也是多配，美生物柴油政策对豆油有利，在目前贸易前景有不确定和美豆今年种植面积下调的背景下，豆油下方空间不大，目前菜油港口库存高，但货权集中市场流通偏少，远月菜系买船到港偏少支撑远月行情。
　　策略
　　中性，预计油脂短期偏强震荡。
　　风险
　　政策变化