核心观点
　　市场分析
　　期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4190元/吨（较前一交易日变动+30元/吨，幅度+0.72%），EG华东市场现货价4210元/吨（较前一交易日变动+26元/吨，幅度+0.62%），EG华东现货基差（基于2505合约）24元/吨（环比+14元/吨）。乙二醇盘面震荡坚挺，市场商谈尚可。日内乙二醇现货基差有所走强，尾盘现货成交至09合约升水32-33元/吨附近。受连云港一90万吨乙二醇装置计划于5月底停车影响，午后场内买盘跟进积极，部分贸易商参与采购。
　　生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-71美元/吨（环比+1美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-247元/吨（环比+31元/吨）。
　　库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为80.0万吨（环比+2.5万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为68.8万吨（环比-1.9万吨）。上周主港实际到货总数15.5万吨，集中到港下，港口库存小幅累积；本周主港计划到港总数12.2万吨，库存预计平稳，整体近期港口库存维持平稳。当前库存处于近五年季节性中位水平，同时隐性库存依旧偏高，关注平衡表去库对港口库存的传导。
　　整体基本面供需逻辑：近期特朗普对中国关税政策态度缓和，后续乙烷进口关税可能豁免，供应端后续关注乙烷制装置实际进展以及进口货源调整。需求端，近端聚酯负荷高位持稳，但直接出口美国的纺服订单依然处于暂停状态，聚酯减产预期压制市场心态，关注五一前后织造放假情况以及后续中美谈判进展。整体看来，当前EG库存处于近五年季节性中位水平，聚酯工厂隐性库存依旧偏高，形成一定缓冲，实际港口库存变动幅度有限，EG基本面矛盾不大，关注宏观动态。
　　策略
　　单边：MEG中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，中美宏观政策超预期