各省分布式光伏细则陆续发布，3月电力设备出口增速维持高位。本周，浙江、新疆、贵州、山东等多省分布式光伏新规逐步落实，虚拟电厂等新业态或将迎来新的发展机遇。3月变压器、绝缘子等电力设备出口同增明显。我们持续推荐南网科技、思源电气、神马电力、良信股份、东方电子、安科瑞，建议关注国能日新、三星医疗、朗新集团。
　　首届具身智能机器人运动会在无锡开幕，推动科技与产业创新。4月25日，首届具身智能机器人运动会在无锡开幕。据无锡日报发布，超过150台机器人将参赛。如身高1.8米、体重70公斤的国内首台人形投篮机器人铁墩。未来，通过产业链协同和应用实训，人形机器人应用场景将更广泛，推动科技创新与产业创新深度融合。板块推荐兆威机电、五洲新春、科达利，建议关注汉威科技、安培龙、优必选、翔楼新材、浙江荣泰。
　　宁德发布三款全新产品，2025上海车展盛大开幕。4月21日，宁德时代发布骁遥双核电池、钠新电池，以及第二代神行超充电池三款产品，其中第二代神行超充电池兼具800公里续航能力与12C峰值充电倍率。4月23日，2025年上海国际车展盛大开幕，展览规模和展出面积均创下历史新高。电动车板块推荐特锐德、尚太科技、三祥新材、中熔电气、中科电气、璞泰来，建议关注普利特。
　　25年3月非洲、亚洲逆变器出口同环比景气度有所提升。总体看，3月中国出口逆变器6.30亿美元，同比上升5.14%，环比上升38.76%；核心大洲角度看，截至25年3月，中国向亚洲出口逆变器2.28亿美元，同比上升10.24%，环比上升37.11%，向非洲出口逆变器0.51亿美元，同比上升81.29%，环比上升10.09%。光储板块推荐：阳光电源、德业股份、中信博、横店东磁，建议关注：锦浪科技、聚和材料、时创能源。
　　中国移动万卡国产化智算中心获备案，总投资超40亿元。4月23日，中国移动超万卡国产化智算中心工程项目获备案：项目总投资额为40.2亿元，涉及设备5400多台，其中智算服务器2304台。本周多家数据中心基础设施厂商公布2024年报，业绩实现高质量增长：欧陆通数据中心电源业务收入同比大幅增长79.95%，中恒电气扣非净利润同比增长322.09%。我们预计未来国内外的算力消耗将大幅提升，AIDC建设需求持续旺盛。AI数据中心推荐麦格米特，建议关注科泰电源、潍柴重机、中恒电气、欧陆通、比亚迪电子。
　　金风科技完成非洲最大单体风电项目全场并网，持续看好全球风电行业发展。近日，金风科技在埃及首个风电项目——红海风能公司（Red Sea Wind Energy）苏伊士湾2号项目全场并网，正式投入商业运营，风机出口顺利。风电板块推荐大金重工、中天科技、东方电缆，建议关注海力风电、广大特材、威力传动。
　　风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；行业政策风险