市场对美国经济将进入衰退的预期升温，市场不确定性增加，美元指数走弱，美黄金价格延续上涨。截至上周五，美黄金报收3341美元/盎司，周内上涨2.7%，关注上方压力位3390，下方支撑位3280。
　　市场对美国经济将进入衰退的预期升温，市场不确定性增加，美元指数走弱，美白银价格延续上涨。截至上周五，周度涨幅2.1%，报收32.86美元/盎司，关注下方支撑位31，上方压力位34。
　　市场衰退预期升温，市场不确定性增加，3月零售销售数据略超预期，3月美国CPI数据低于预期，黄金价格延续上涨。美国关税政策引起市场担忧，市场对经济硬着陆担忧升温，预计年内降息次数增加。美联储延续偏鹰立场，鲍威尔表示关税可能对通胀产生持久影响，需要等到形势明朗再考虑降息。欧央行4月议息会议如期降息25基点。3月美联储点阵图显示年内会降息两次，但市场预计美联储降息次数可能增加至4次，央行购金需求和避险情绪对贵金属价格形成支撑。市场衰退预期主导，预计近期价格偏强运行，策略上建议谨慎操作，等待价格充分回调后的建仓机会。消息面建议关注周三将公布的美国4月SPGI制造业PMI初值。
　　◆库存：
　　黄金方面，本周comex库存减少42,494.88千克至1,343,973.62千克，上期所库存持平于15,678千克。
　　白银方面，本周comex库存增加50,637.95千克至15,523,866.97千克，上期所库存减少54,898千克至937,219千克。
　　◆持仓（4月15日）：
　　本周黄金CFTC投机基金净多持仓为216,400手，较上周增加13,298手。
　　本周白银CFTC投机基金净多持仓为41,064手，较上周减少954手。
　　◆策略建议：谨慎交易，建议待价格充分回调后持逢低建仓思路，参考沪金06合约运行区间765-803，沪银06合约运行区间7800-8500。