【铜】
　　周四沪铜窄幅震荡在7.57万，LME即将连续休市，晚间市场关注欧洲央行动作。隔夜世贸组织下调全球贸易及GDP预期，鲍威尔依然倾向通胀管理，美国3月零售销售受益于提前于关税购买汽车增幅走出两年来最大，而该国同月工业生产环降，海外下调钢价目标位。今日现铜76095元，广东升水扩至125元，精废价差反复大。客观看沪铜现货提供抵抗性支撑，不过关税已属系统性冲击，中期国内铜消费旺季步入尾声后，需求持续性可能逐渐向供应端传导。目前内外钢价在7.65万、9300美元已经遇阻，延续空配思路。
　　【铝&氧化铝】
　　今日沪铝小幅回升，现货升贴水微涨，华东升水30元，华南升水35元。铝市供应低增速下去库强劲，今日铝锭铝棒社库较周一继续下降3.5万吨和1.7万吨，总库存处于近年最低水平。贸易战对全球需求前景的打击程度仍有待观察，市场对于宏观风险的交易会有反复。沪铝技术面向下破位后上方面临两万整数关口和均线压制，短期两万下方震荡运行。4月氧化铝厂集中检修，平衡有改善，但多数企业将在检修后恢复生产，难改长期过剩格局。上周氧化铝低点对应了矿石价格大幅跌至70美元的成本预期，该位置继续向下空间有限。本周北方现货指數在2850-2870元区域暂时止跌，氧化铝暂国绕现货重心波动。
　　【锌】
　　LME锌库存激增6.47万吨至19.06万吨，0-3月贴水31.57美元，4月11日当周，LME锌投资基全净多持仓大斜率回落，空头氛国明显加重。国内经济数据略超预期，但关税给全球经济带来的不确定性依然偏高，消费端信心整体偏弱，沪锌冲高回落，上方承压于10日均线。炼厂原科库存相对充分，副产品利润较好，4月锌锭产出环比预增，而“金三银四”传统旺季临近尾声，锌延续空配思路。