核心观点
　　从发行数量来看，上周样本理财子最新理财子产品发行量122只，发行量上升。具体来看，发行数量增加的有6家，占比为54.5%。平均基准利率为2.52%，环比上升5个bp；最新理财子产品发行数量指数277.27，发行基准利率波动指数最新57.29，环比上升2.1%。2025年4月11日样本理财子产品的破净率为0.83%，环比下降117个bp。最新观点更新：去年，理财子公募基金投资对比分析：规模环比下降，同比增加。
　　本周指数更新（4.7-4.11） 
　　1、三大指数环比变化情况
　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数277.27，环比上升7.0%，发行数量上升。调整后理财子产品发行数量指数204.69，环比上升7.4%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.07，偏离度不变，该指数显示：上周发行的122只产品中，有116只为固收类产品，5只为混合类产品。
　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.88，环比上升2.4%，风险等级上升。居民风险偏好小幅上升。
　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为57.29，环比上升2.1%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为2.55%，环比上升6个bp，混合类产品平均业绩比较基准为2.47%，环比上升38个bp。整体平均发行基准利率为2.52%，环比上升5个bp。
　　2、样本理财子公司发行情况
　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为122只，发行数量增加。具体来看，发行数量增加的有6家，占比为54.5%，增加最多的是农银理财，环比均增加11只产品；发行数量减少的有5家，减少最多的是建信理财，环比减少5只产品。发行数量最多的为农银理财，发行了16只理财产品。
　　平均基准利率为2.52%，环比上升5个bp。其中：基准利率上升的理财子公司有6家。平均发行基准利率最高的为交银理财，为2.87%；基准利率下降的理财子公司5家。固收类产品发行平均基准利率为2.55%，最高的为交银理财，为2.87%。混合类产品发行平均基准利率为2.47%，最高的为农银理财，为2.47%。
　　3、重点理财子产品介绍
　　上周重点产品共5只，为农银理财发行的4只混合类产品及光大理财发行的1只混合类产品；我们摘取其中两只产品：“农银理财农银同心·灵珑优选配置第40期理财产品（私行优享）”及“农银理财农银同心·灵动14天优选配置理财产品（优享）”。
　　4、最新观点更新：去年，理财子公募基金投资对比分析
　　2024年，理财子公募基金投资规模同比提高，环比下降。2023年，公告公募基金投资的理财子，公募基金投资规模合计为4150亿。2024年上半年，公募基金投资规模提高到7820亿，环比增加近3700亿，增幅显著，主要原因是：去年上半年资产荒严重，理财子提高了公募基金的投资规模，而且主要以货币型基金、债券型基金为主。2024年年末，公募基金投资规模再次下降到6700亿，环比上半年减少1100亿，但是同比2023年年末提高了2500亿，下半年公募基金规模环比减少，预计主要原因是：理财子在兑现收益，2024年924一揽子增量政策出台后，权益市场表现更好，理财子减持了部分的公募基金，兑现收益。
　　2024年，理财子公募基金占比同比提高，环比下降。2023年，公告公募基金投资的理财子，公募基金占比1.74%。2024年上半年，公募基金投资占比3.45%，环比提高1.7%。2024年年末，公募基金投资占比3.14%，环比下降0.3%，同比提高1.4%。
　　2024年，公募基金投资中，招银理财最高，苏银理财最小。2024年，理财子公募基金投资规模介于：34亿到1000亿之间，大行理财子和股份行理财子持仓规模相对大，而城商行理财子持仓规模小。其中，招银理财最多，为997亿，其次为工银、信银、建信，交银，规模在600亿以上，其他在200-600亿之间，而城商行理财子中杭银理财子规模最大，达到212.42亿，而苏银理财规模最小，为33.5亿。
　　从2024年公募基金投资环比变化看，去年下半年，宁银、华夏大幅增加公募基金，但是较多的理财子在减持公募基金。2024年下半年，宁银理财、华夏理财公募基金投资规模环比增加接近100亿，同时平安理财、建信理财、杭银理财也在提高公募基金的配置，但是其他理财子都在减少公募基金配置，其中：交银理财、光大理财和招银理财下降最多，减少近300亿。
　　2024年，公募基金投资占比，恒丰理财、华夏理财最高，苏银理财最小。2024年，理财子公募基金投资占比介于：0.5%到10.3%，其中：恒丰理财占比最高，达到10.32%，遥遥领先同业，其次是华夏理财，占比达到5.7%，杭银理财占比4.3%，这三家最高，其他大行和股份行理财子的占比在2%-4%之间。浦银理财、农银理财和苏银理财的占比较低的，在1%以内。
　　从2024年公募基金投资环比变化看，去年下半年，宁银、华夏大幅增加公募基金，但是较多的理财子在减持公募基金。2024年下半年，宁银理财、华夏理财公募基金投资规模环比增加接近100亿，同时平安理财、建信理财、杭银理财也在提高公募基金的配置，但是其他理财子都在减