干散货：BDI指数连跌4周，北美出口干散货或受较大冲击
　　1、4月11日，BDI收于1274点，环比回落14.4%，跌幅扩大。BCI收于1803点，环比回落18.7%，BSI收于939点，环比回落3.3%，BPI收于1186点，环比回落16.8%。分船型日租金回落，海岬型跌21%，巴拿马型回落近15%，海岬型5TC日收益达1.54万美元/天，环比回落21.8%，巴拿马型5T/C日收益达1.13万美元/天，环比回落14.9%，大灵便型10T/C达0.99万美元/天，环比回落3.3%。
　　2、需求：BDI指数连续4周收跌。美国滥施关税或使得美国到中国运量下行。3月巴拿马运河通行量下降至33.7艘/天，较去年同期下跌15%。（1）铁矿：价格先跌后涨。（2）煤炭：淡季煤炭运量整体回落。（3）粮食：美国粮食生产商担忧出口至我国农产品量继续下行。
　　3、供给：船队规模增速维持2.9%。2025年4月初全球共计干散货船10.44亿载重吨，同比增长2.9%，增速较上月基本持平。大灵便船维持相对较高增速。海岬型、巴拿马型和大灵便型分别达2038、3251和4356艘，分船型的载重吨规模同比分别增1.3%、3%，4.5%；三种船型运量规模占比分别为38.7%，25.4%和23.8%，巴拿马型增速小幅提升。新签订单环比维持回落。3月，新签订单49.8万DWT，同比回落89.4%
　　4、展望：震荡
　　5、风险因素：地缘政治冲突、极端天气、突发事件