天然橡胶：
　　【市场逻辑】
　　关税风波仍在持续发酵，美国对等关税政策、对中国的关税政策以及各经济体的反制措施，均加剧后续经济及宏观的不确定性，市场恐慌情绪仍未平复。近期橡胶板块期价均大幅下挫、跌幅居前，主要受多方面影响：一是特朗普关税政策加剧全球贸易摩擦，美国经济衰退预期加剧，逆全球化趋势下全球经济难言乐观，不利橡胶整体需求；二是对东南亚国家征收较高对等关税，对进口汽车及零部件也征税，将影响我国的转口贸易及海外建厂，对我国轮胎、汽车等产业产生较大冲击；三、市场担忧东南亚国家为达成降低美国关税要求，以对中国加征关税方式进行妥协，加剧中国贸易环境风险；四、原油价格受宏观影响大幅下挫，带动合成橡胶成本端大跌，不利橡胶板块整体行情走势。短期关税政策仍在持续发酵，消息面也难改期价弱势。当前宏观及政策变动频繁，关税变化及落地情况均未可知，行情尚未企稳。
　　【交易策略】
　　关税政策变动频繁，操作上建议谨慎观望。RU2509支撑位下调至14000-14100，压力位15000-15100；NR2506支撑位下调至11000-11100，压力位12600-12700。
　　合成橡胶：
　　【市场逻辑】
　　受关税风波持续发酵影响，橡胶板块看空情绪弥漫，其中合成橡胶受成本端及需求端双重冲击，跌幅居前。成本端方面，原油价格持续下挫影响丁二烯价格，丁二烯市场供应亦较为充裕，市场消息称华南新产能投产，且近期华东船货到港，基本面短期偏空影响因素较多，刚需买盘压价明显，丁二烯现货价格弱势难止。合成橡胶自身供需延续偏弱，下游轮胎企业本身成品库存处于高位，未来面临海外订单承压，且最新周期样本生产企业库存增加，避险情绪下对合成橡胶原料采购较为谨慎，短期供需延续偏弱。关税政策持续扰动，美国表示对等关税政策将不会延后，且对中国征收104%的关税，当前政策消息不断变动，关税影响仍在持续发酵，期价波动加剧，短期建议观望为主。
　　【交易策略】
　　关税政策持续发酵，盘面暂未企稳，建议操作上谨慎观望。BR2505支撑位11000-11100，压力位12000-12100。