锰硅：
　　【市场逻辑】
　　港口锰矿库存延续下行趋势，但下游采购偏谨慎，整体价格维持弱稳。锰硅利润受损下，减产有所推进，但盘面库存处于高位，进而导致实际供给仍偏宽松；需求延续回暖态势，但增幅有明显收缓。供需边际改善，但价格并未跟随向上修复，一是下游压价采购情绪较浓，高价出货困难；二是受美国关税政策利空影响，黑色板块集体下探，拖累锰硅盘面。实际上本轮下跌中铁合金已相对抗跌，主要是目前双硅盘面都处于成本底部，支撑偏强。但后续若板块再度集体下探，合金仍有深跌可能。短期关注美国关税实际落地情况，目前特朗普态度偏强硬，对于我国的关税反制威胁要进一步对华加征50%关税，而商务部回应将“奉陪到底”，需警惕贸易战升级带来的利空风险。
　　【交易策略】
　　供需边际有所改善，盘面也处于成本低位，从基本面来看价格下方空间有限，但宏观风险仍未消散，短期预计维持弱震荡走势。目前多均有风险，操作上更建议观望；整体下方关注支撑区间5900-6000，上方关注压力区间6200-6300。
　　硅铁：
　　【市场逻辑】
　　兰炭价格近期弱稳；3月下旬电价维稳，即期生产成本变化有限，前期期现价格连续走弱，厂家大多以已转为亏损。供需来看，近期产量出有所回落，但减产力度不大；加上厂家库存高企，整体供给水平依旧偏宽松。需求季节性回暖，高炉开工续增，五大钢种铁合金需求延续上行，但增量收窄明显；且终端消费有限下，钢厂利润依旧不佳，进而导致压价采购意愿较浓。目前盘面已处成本于成本底部，支撑较强，周二有所反弹修复。但后续若板块再度集体下探，合金仍有深跌可能。宏观层面上，短期关注美国关税实际落地情况，目前特朗普态度偏强硬，对于我国的关税反制威胁要进一步对华加征50%关税，而商务部回应将“奉陪到底”，需警惕贸易战升级带来的利空风险。
　　【交易策略】
　　供需边际改善，但硅铁库存水平依旧偏高，加上宏观情绪趋弱带动盘面下行。目前盘面已处成本低位，前期空单可考虑逢低获利了结。关注5800-5900元/吨附近下方支撑位和6200-6300元/吨附近上方压力位