收盘数据：
　　截至4月4日收盘，2025年5月WTI跌4.96报61.99美元/桶，跌幅7.41%；2025年6月布伦特原油跌4.56报65.58美元/桶，跌幅6.50%。中国原油期货SC主力因假期休市。
　　市场逻辑：
　　今日清明假期正式结束。清明假期间因关税落地，布油呈现崩塌式下跌，两日累计跌幅超10%收于65.71美元/桶，创下2020年4月以来最大单周跌幅。今早外盘开盘后，持续下跌，至报告时间约63.13美元/桶左右。当前油价不仅有效、连续跌破三道支撑位，更在技术面上形成月线级别下行通道，若宏观政策与产业供需的利空因素持续共振，价格中枢存在持续50美元区间滑落的风险。
　　本轮暴跌在本质上是多种叠加风险的集中释放。首先是全球贸易体系的剧烈动荡，美国全面关税政策落地后，全球贸易体系陷入混乱。中国宣布对美加征34%报复性关税，欧盟计划实施反制措施，德法强硬表态升级对抗。摩根大通据此将全球经济衰退概率上调至60%，目前来看当前定价中隐含的衰退风险溢价依旧不足，市场甚至可能依旧尚未充分计价潜在冲击。其次，OPEC+联盟纪律的实质性瓦解而造成的供应端乱序，该组织宣布将5月增产幅度扩大至原计划三倍的41.1万桶/日，叠加哈萨克斯坦创纪录产量、伊拉克库尔德地区出口重启以及俄罗斯持续超额出口，二季度潜在过剩量可能突破200万桶/日，摧毁市场对供给端调节能力的信任。而衍生品市场已陷入流动性踩踏，VIX指数飙升至45.31，市场危机一触即发，CTA抛售同步正加速价格脱离正常基本面交易通道。
　　盘前，内盘能源市场面临的流动性考验十分危急，料2505合约在将在今日直接跌停板，同时外盘累计跌幅已超12%，夜盘还存在5%-7%的补跌空间，如欧盘、美盘交易时间外盘原油继续下挫，则夜盘也有极大风险。持仓集中度高达85%的SC合约可能重演2020年"原油宝"式的多杀多踩踏，跌停板机制失效风险显著上升。
　　操作建议：
　　中长期来看，原油现实+预期双弱格局未改，此次成功向下破位后将打开空间。跟随此前策略，持有空单的可择机部分离场保护盈利，余部分空单持有；左侧单边交易可考虑在反弹布局空单，目标调整向60-55，当前市场危险性极强，逆势操作均面临巨大风险。