主要观点
　　行情回顾
　　本周CP价格与原油价格走势分化，市场提前交易对美反增加关税。本周液化气估价均值为5024元/吨，上周估价均值为4986元/吨，环比涨38元/吨或0.77%；供应：本周国内液化气商品量为50.67万吨左右，较上周减少0.16万吨或0.31%，日均商品量为7.24万吨左右；船期：本周国际船期到港量75.5万吨，环比增加4.43%，以华东为主；库存：截至4月3日，液化气港口库存总量约280.59万吨。
　　逻辑与观点
　　近期贸易战成为市场交易的核心，从供给方面来说，中国丙烷高度依赖进口，美国占对外进口比例接近60%，因此中方反制34%的关税对LPG价格构成实质性影响。尽管中东地区也大量出口丙丁烷，但中短期难以承接如此大的体量，气油比走扩难以避免。从需求方面来说，贸易战引发全球衰退预期，成本端布油节假日期间跌超10%，一定程度上抵消了LPG潜在的上涨幅度。同时丙烷进口价格的提高，使得本就亏损的PDH雪上加霜，预计负反馈将很快形成。整体来看，节后盘面预计首先兑现成本大幅增加预期，资金和情绪短期需要释放，中期看成本大幅走弱以及化工端开工率有望大幅下降将很大程度上限制上涨高度。
　　策略推荐
　　期货策略：关注库存消化情况，保持偏空思路对待。
　　风险提示
　　地缘政治引发原油价格大幅波动