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>> 国金证券-基本面高频跟踪:债市温度计-250404
上传日期:   2025/4/6 大小:   707KB
格式:   pdf  共7页 来源:   国金证券
评级:   -- 作者:   尹睿哲,赵心茹
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概览一(温度计):
  本周(3月30日至4月4日),国金证券固收基本面监测体系中,共有41个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比,对百分比指标计算月均值,然后针对债市做定性判断。结果显示:总体上,“利好”与“利空”指标个数分别为22个与19个。其中,“利好”主要体现在多数行业开工率、商品房&土地成交量、消费(快递量、轻纺成交、车市)、出行(远距离)、出口、义务小商品价格、及多数工业品价格等方面,“利空”主要体现在耗煤、粗钢产量、商品房&土地市场成交价格、工业品库存、多数农产品价格、及旅游消费价格等方面。
  概览二(同步指标):
  本周(3月30日至4月4日),利率十大同步指标释放的信号中,“利好”与“利空”各自占比5/10;较上周的变化有:重点企业粗钢产量同比、PMI同比、铜金比发出“利好”信号;票据融资、美元指数发出“利空”信号。
  具体地:①挖掘机销量同比(6MMA)为19.0%,高于前值12.1%,属性“利空”;②水泥价格同比为19.4%,高于前值17.7%,属性“利空”;③重点企业粗钢产量同比(6MMA)为-13.2%,低于前值3.9%,属性“利好”;④土地出让收入同比为-15.7%,高于前值-16.0%,属性“利空”;⑤铁矿石港口库存为1.37亿吨,低于前值1.39亿吨,属性“利好”;⑥PMI同比为-2.0%,低于前值-1.7%,属性“利好”;⑦信用周期为0.9%,低于前值3.5%,属性“利空”;⑧票据融资为14.4万亿,高于前值14.2万亿,属性“利好”;⑨美元指数为103.5,低于前值104.3,属性“利空”;⑩铜金比为15.8,低于前值16.9,属性“利好”。
  风险提示
  统计口径误差。数据统计大多为抽样,恐与现实情况有些许出入。
  
 
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