一、行情回顾
　　4月2日，BMD马棕油恢复交易后首日跟随美豆油，高开补涨，报收4518林吉特/吨，涨2.22%；连棕P2505日内大涨后震荡整理，报收9304元/吨，较结算价涨2.04%；成交95.12万手，持仓44.06万手。棕榈油即将换月，05-09价差636元/吨，豆棕主力期价差-1318元/吨，菜棕主力期价差162元/吨。
　　4月2日，各港口棕榈油现货报9780-9980元/吨，较前一日价格涨70-130元/吨；进口利润-359.27元/吨，基差439元/吨；豆棕现货价差-1540.26元/吨。
　　二、基本面分析
　　产地数据，马棕油3月出口小幅增加0.4%-3.92%，预估马棕油库存上升，但仍处于历史低位水平；印尼4月棕榈油出口定价提高至961.54美元/吨，棕榈油相关产品加收关税和专项税，以对生物柴油提供补贴资金，带动成本上升。美国生柴新政进一步推进，或将传导至印尼B40，但无更多消息透露B40进度。开斋节后4月产地实际大量增产待印证，而最新调查数据，印尼产量预估调整为4880万吨，较上次报告预估产量降1%。
　　印度贸易商数据，预估3月印度进口42.3万吨，环比增13.2%。国内棕榈油进口利润持续亏损，取消三艘5月采购船，预估4月到港量20万吨；棕榈油刚需成交，消费替代明显，基差较平稳，库存下降稍显偏紧，等待后续补库预期。
　　三、后市展望
　　国内棕榈油刚需采购为主，消费替代明显，期货盘面P2505合约价格暂时沿5日均线反弹，价格走势偏强，技术形态上，5日、20日、60日均线呈多头排列组合，短期来看，棕榈油期货盘面价格或呈现底部震荡偏强走势，后市密切关注5日均线支撑情况。