市场回顾
　　2025年3月乙二醇期货主力合约（EG2505）呈现下行趋势。月初开盘价为4628元/吨，月末收于4447元/吨，月度跌幅3.72%。
　　价格表现：3月上旬，受国际原油价格震荡下行拖累，乙二醇成本端支撑减弱，期货价格重心下移。中旬，随着国内春检计划逐步落地，供应预期收缩叠加港口库存去化，价格短暂反弹。下旬，终端订单疲软导致聚酯库存累积，市场情绪转向谨慎，价格再度承压。
　　成本与利润分析
　　原料价格：煤制乙二醇方面，国内煤炭价格弱势运行，原料成本环比下降5%-8%，煤制利润修复至- 370元/吨，较年初改善74%。
　　加工利润：油制乙二醇理论利润为- 140美元/吨，处于历史低位；煤制装置虽盈亏平衡线附近，但因库存高企，实际销售压力仍存。
　　后市展望：4月乙二醇国内春检进入高峰期，预计供应环比减少10%-15%，叠加海外装置检修（如沙特、美国），港口库存或进入去化。需求端，聚酯开工率有望维持高位，但终端订单恢复节奏仍是关键。若“金三银四”旺季需求兑现，乙二醇价格或迎来阶段性反弹；若需求持续疲软，高库存压力仍将压制价格。