市场要闻与重要数据
　　据华尔街日报称，贸易代表办公室正在为特朗普准备一个新的关税选择，即对一部分国家征收全面关税，税率可能不会像20%的普遍关税那么高。而美国新任财长贝森特则表示，4月2日公布的关税将是上限，后面各国可以采取措施寻求降低关税。可见关税在很大程度上也是特朗普政府“制造”出的谈判筹码。但这依然会导致市场对未来不确定性的担忧。
　　期货行情与成交量：
　　2025-04-01，沪金主力合约开于731.74元/克，收于736.30元/克，较前一交易日收盘0.89%。当日成交量为510074手，持仓量为219054手。昨日夜盘沪金主力合约开于737.10元/克，收于736.12元/克，较昨日午后收盘上涨0.42%。
　　2025-04-01，沪银主力合约开于8470元/千克，收于8432元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为880602手，持仓量454230手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,433元/千克，收于8,383元/千克，较昨日午后收盘下降0.43%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-04-01，美国10年期国债利率收于4.23%，较前一交易日变化-0.11%，10年前与2年期利差为0.3-%，较前一交易日下降4个基点。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-04-01，Au2502合约上，多头较前一日变化-55手，空头则是变化13手。沪金合约上个交易日总成交量为651807手，较前一交易日上涨6.63%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头2374手，空头增持3480手。白银合约上个交易日总成交量1378729手，较前一交易日下降18.06%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为931.37吨，较前一交易日下降2.01吨。白银ETF持仓为13,933.37吨，较前一交易日下降11.32吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-04-01，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-6.97元/克，白银国内溢价为-584.89元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为87.32，较前一交易日上涨1.78%。外盘金银比价90.82，较上一交易日变化1.42%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-04-01 ）上金所黄金成交量63980千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量654416千克，较前一交易日55.70%。黄金交收量为10156千克，白银交收量为78420千克。
　　策略：
　　黄金：谨慎偏多
　　2月美国PCE核心通胀数据高于预期，并且结合美联储官员的讲话可以发现，再通胀问题仍然是目前市场应该重点关注的因素，而倘若通胀水平持续走高，但暂时又并不至于导致立刻做出加息的动作，则未来实际利率变动方向大概率仍将向下，这对于黄金的定价仍然较为有利。
　　白银：谨慎偏多
　　白银大致走势追随黄金，但期间波动或相对较大。当下对于有套保需求的企业而言，同样建议积极参与买入套保操作。不过光伏板块对白银需求边际增量逐步下降的情况也需受到重视。
　　套利：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　风险：
　　美元以及美债收益率持续走高
　　流动性风险的冲击