工业硅
　　成本&利润：西南产区处于枯水期，电价处于年内高位，硅企生产成本明显上移，但硅价持续偏弱运行，硅企对原料采购较弱，硅石、硅煤等原料价格偏弱，成本端支撑减弱。
　　供给端：新疆地区部分硅企有减产计划，其中鄯善地区开炉或降至半数，四川地区开工则有所增加，云南地区四月亦有新产能点火，供给呈现南增北减趋势，总量短期变动有限。
　　需求端：下游观望情绪较重，市场成交清淡。多晶硅厂维持大面积减产态势，虽部分硅料厂有增产预期，但幅度较小，对工业硅需求提振有限；有机硅去库有限，行业成交转淡，单体企业降负或加码，对工业硅采买有所减少；硅铝合金开工持稳，对工业硅刚需采买。
　　库存：社会库存维持高位，短期去库压力较大。
　　市场展望：近期在供给端减产传言中，硅价两度探涨，但减产暂未实际落地，硅价短暂探涨后再度回落，预计短期硅价维持低位盘整态势，运行区间9,500-10,500元/吨，后续关注硅企供给端扰动对硅价走势影响。
　　风险因素：宏观风险，硅企非预期减停产。
　　多晶硅
　　供给端：行业自律减产持续，多数企业均按照配额进行生产，3月月产量维持在10万吨以内，后续或有复产/新产能投放，但短期能有较大增量。
　　需求端：终端抢装，光伏产业稳中向好。随着抢装潮逐步兑现，光伏产业链价格稳步抬升，尤其组件端较为明显，随着430抢装节点临近，分布式组件订单需求有所降温，但排产依旧维持增长态势；电池端需求旺盛，价格维持增势，但增速趋缓；电池片前期去库明显，但考虑抢装潮窗口期临近，头部企业对4月提产积极性有限，排产或不及预期。
　　库存：截至3月30日，多晶硅总库存24.7万吨。
　　市场展望：多晶硅厂维持减产态势，抢装潮预期逐步兑现，多晶硅短期向好预期不变，策略上维持逢低布局多单或买入看涨期权，运行区间参考42,000-44,000元/吨；远月来看，受需求前置影响及后市供给增量预期，多晶硅价格或承压。
　　风险因素：宏观风险，下游需求不及预期。