基本面分析
　　国际市场：船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-31日棕榈油出口量为1066477吨，较上月同期出口的1061765吨增加0.4%。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油震荡小幅收涨。截至2025年3月28日（第13周），全国重点地区棕榈油商业库存36.87万吨，环比上周减少1.96万吨，减幅5.05%，整体上棕榈油库存仍处于历史同期较为偏低水平。产地报价稳中有增，进口利润倒挂有所收窄，不过整体上进口利润倒挂较大，国内买船仍偏少。现货市场依然供需两淡，提货也偏慢，基差稳中偏弱运行，随着到港量减少，棕榈油去库预计维持，关注后期国内买船及到港情况。目前棕榈油多空因素交织，上有压力下有支撑，短期预计高位震荡延续。
　　今日豆油震荡小幅收涨。上周油厂大豆实际压榨量120.28万吨，开机率为33.81%，较前一周有所下滑。截至2025年3月28日，全国重点地区豆油商业库存83.91万吨，环比上周减少4.21万吨，降幅4.78%，处于历史同期较为中性略偏低水平，豆油基差稳中偏弱运行，预计后期随着大豆集中到港，豆油基差将继续下跌。目前工厂可售一豆现货不多，限量开单，需求端乏善可陈，成交一般。短期大豆油厂部分断豆停机，库存小幅去库，不过巴西大豆收割进度加快，4月之后集中到港，豆油库存将开始累库。等待晚上USDA种植面积和季度库存报告。
　　今日菜油期价震荡收涨，达1%。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为7.9万吨，开机率21.06%，较上一周有所下滑，但仍处历史同期偏高水平。截至2025年3月28日，沿海菜油库存79.15万吨，环比上周减少0.25万吨，减幅0.3%，仍处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1100美元以下，欧菜油进口利润倒挂有所收窄至-1700附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差低位持稳运行。目前菜油盘面受政策面影响较大，中国对加菜籽反倾销调查尚未结束，政策端的不确定性后期还需持续关注，短期预计菜油波动加大，维持大区间震荡，可考虑逢低做多远月菜油。