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>> 国泰君安期货-合成橡胶:短期震荡承压-250331
上传日期:   2025/3/31 大小:   561KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   杨鈜汉
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【行业新闻】
  1.目前顺丁橡胶期货基本面静态估值区间为12800-13800元/吨,动态估值区间由于丁二烯基本面中性,预计震荡为主。上方估值而言,盘面13700-13800元/吨或为基本面上方估值高位。当主力BR2405合约升水山东地区市场价200元/吨左右(单月持仓成本90元/吨附近),盘面产生持现货抛盘面的无风险套利空间,套保头寸将逐渐使盘面上方空间压力增大。下方估值而言,丁二烯预计从成本端对顺丁价格形成支撑。预计盘面12800元/吨为下方的理论估值底部区间。顺丁的理论完全成本估算主要基于丁二烯价格*1.02+(辅剂+人工)=11100*1.02+2500≈13800。实际完全成本来看,据工厂差异,固定费用从1500至2500元/吨不等,因此最低成本约在12800元/吨附近(11100*1.02+1500)。(国泰君安期货合成橡胶周报)
  2.顺丁橡胶现货供应方面,部分装置停车检修,顺丁整体开工率有所下滑。需求端,顺丁橡胶表需有所转弱,替代需求提供的需求增量边际转弱。库存端,顺丁橡胶目前为供需双弱格局,库存震荡运行。预计顺丁橡胶现货价格在需求转弱背景下,下方支撑减少,震荡承压。(国泰君安期货合成橡胶周报)
  【趋势强度】
  合成橡胶趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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