本周受益标的：（1）推荐集装箱涂料超预期，船舶涂料取证加速推进的麦加芯彩；推荐松井股份，3C涂料高景气，汽车涂料国产替代需求旺盛，公司有望放量。（2）首张“OC证”取证落地，低空经济再迎新催化，推荐低空产业配套完善的华设集团，苏交科、隧道股份等受益（3）推荐经营韧性超强，年报表现亮眼，推荐经营改善的中国巨石、强现金流+高分红的江河集团等。（4）下游需求逐步恢复，叠加行业自律错峰生产执行落地，推荐海螺水泥、华新水泥，塔牌集团等受益。（5）风险逐步出清，推荐经营韧性超强的兔宝宝等；二手房交易数据持续亮眼，叠加扩内需，促消费，推荐具备α属性的消费建材标的三棵树、伟星新材等。
　　第13周（03/23-03/29）新房交易环比向好，二手房交易高景气趋势不变。（1） 30城大中城市商品房交易数据：今年第13周，国内30大中城市商品房成交面积（新房）223.96万㎡，同比-29%，环比+16%；累计交易面积2,150.62万㎡，同比+3%；从交易套数来看，30大中城市商品房成交19,334套，同比-27%，环比+12%；累计交易189,073套，同比-1%；（2）15城二手房交易数据：国内15个重点监测城市二手房成交面积213.89万㎡，同比+17%，环比+2%；累计交易2,375.00万㎡，同比+44%。
　　水泥磨机开工率逐步回升，浮法玻璃边际好转。（1）水泥：本周全国水泥市场价格396.83元/吨，环比上涨0.3%。价格上涨区域主要有山西、河南、湖北、广西和重庆地区，幅度10-40元/吨；价格回落地区有河北、贵州和四川，幅度20-30元/吨。全国水泥磨机开工负荷均值45.63%，较上周上升3.32pct，升幅收窄1.87pct。（2）浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1306.69元/吨，较上周均价（1302.78元/吨）上涨3.91元/吨，涨幅0.30%，环比由跌转涨。（3）光伏玻璃：截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格13.5-14元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流订单价格22-22.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。（4）无碱纱：截至3月27日，国内2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交维持3600-3800元/吨不等，全国企业报价均价3833.00元/吨，主流含税送到，较上周均价（3833.00）持平，同比上涨24.22%，较上周同比涨幅收窄0.45 pct。（5）电子纱：周内电子纱G75主流报价8800-9200元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628电子布报价亦趋稳，当前报价3.8-4.4元/米不等，成交按量可谈。
　　首张“OC证”取证落地。据人民网合肥，合肥合翼航空有限公司正式获得由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证，意味着合肥成为全球首个具备运营资质的城市，也标志着中国低空飞行加快从“装备标准”迈向“运营标准”，正式开启规模化商业应用“载人时代”。亿航智能公司宣布无人驾驶载人航空器EH216-S已获得中国民用航空局颁发的运营合格证，标志着亿航智能成为全球首个拥有无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的企业。我们认为首张“OC证”的下发，标志这eVTOL商业化运营迎来关键节点，低空经济或进一步迎来催化。
　　投资建议
　　我们推荐的细分方向：
　　1)国内船舶涂料取证新节点，工业涂料需求日渐旺盛，国产替代已成必然趋势。推荐【麦加芯彩】，受益于集装箱涂料需求大爆发，公司2024年集装箱涂料同比激增213%，公司的新业务船舶涂料已率先取得挪威船级社防污漆证书，防污漆是船舶涂料难度最高项目之一，公司在新领域的探索迈出坚实一步，船舶涂料有望实现国产替代。推荐【松井股份】，公司3C涂料需求稳增，去年营收6.08亿元，同比+27%。乘用车领域实现营收1.30亿元，同比+31.96%；2025年1-2月，新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆，同比均增长+52%；单2月份来看，分别88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%，下游需求景气度高。此外，公司以AI创新、机器人为代表的新兴应用场景及领域，凭借自身技术积累，探索新涂料在机器人领域的应用。俄乌冲突边际缓和，汽车需求有望提升，【东来技术】等受益。
　　2)行业“OC证”首证落地，eVTOL商业化运营在望。3月28日，合肥合翼航空拿到首张民用无人机“OC证”，亿航智能全球首张“OC证”，标志这eVTOL商业化运营迎来关键节点，低空经济或进一步迎来催化。3月5日，国务院政府工作报告连续两年提及“推动低空经济等新兴产业安全健康发展。去年12月27日，国家发改委官宣成立低空经济发展司；12月25日，国务院扩大专项债投向范围，低空经济等新质生产力纳入其中；11月18日中央空管委宣布将在6大城市启动eVTOL试点；截止到2024年末，全国已有45个城市启动低空政策规划；政策频出，低空发展趋势明朗。我们推荐低空领域业务模式日渐成熟且估值低的【华设集团】，公司已成立低空产业集团打通低空产业全过程服务链条，有望率先受益；推荐6大城市试点城市及周边辐射的【设计总院】；【苏交科】【隧道股份】等产业受益。
　　3)年报披露关键节点，超强经营韧性显投资性价比。我们推荐业绩超预期的【中国巨石】，受益于下游需求提升，